行业核心观点：

聚氨酯： 上周万华化学发布公告，上调 MDI 价格市场挂牌价至 19000 元/吨（环比上涨 1200 元/吨）；纯 MDI 挂牌价为 27200 元/吨（环比上调 1200 元/吨），这是万华自 2 月份以来第三次上调挂牌价， 此外，二季度国内外MDI 装置将迎来检修高峰期，上海科思创 50 万吨装置 5月份检修，东曹 7 万吨 MDI 国内装置 4 月初计划检修 20天，东曹日本 40 万吨装置 5 月进行检修，韩国锦湖三井35 万吨装置也在 5 月进行检修。看好聚氨酯长期发展，建议关注相应业内龙头。

农化： 4 月 22 日，湖北省农业农村厅下发了《关于印发2019 年化肥减量增效工作方案的通知》，要求全省要深入开展化肥使用量零增长行动，保持化肥使用量负增长，今年全省主要农作物测土配方施肥技术覆盖率达到 94%以上，示范县(市区)测土配方施肥技术覆盖率达到 95%以上，化肥使用量减少 3%以上。 此外，河北政府也宣布要严格控制危化品企业复产。从政策面来看，未来环保政策的力度不断加大，利好污染较大的农化板块，建议关注没有环保黑天鹅事件、一季度业绩良好的业内龙头。

化纤： 我们一直强调， 4-6 月化纤产业链存在一波行情，主要逻辑基于原油在 4-6 月的走势大概率呈现上行态势，而民营大炼化项目的投产叠加下游刚性需求为化纤行业的发展带来支撑，建议关注即将投产民营大炼化项目的业内龙头企业。