一、行业表现回顾：上周汽车指数＋3.53%，HS300指数+3.92%；个股方面，上汽、潍柴、华域、福耀玻璃等个股表现较强；比亚迪、广汽、长城、星宇股份等个股表现较弱。

二、行业动态及趋势展望

【乘联会：8月第4周销量大幅好转】

据乘联会数据，8月第一周的乘用车市场零售相对低，第一周日均零售2.7万台/日，同比增速下降31%，差于7月的第一周下滑幅度。第一周的零售偏低主要是车市购车热情不高，休假气氛较浓，加之车企放假较多，导致零售进度稍慢。

第二周的零售达到日均3.8万台，相对第一周的环比走势提升较大，同比18年的下滑幅度也是稍有改善。相信后面会越来越好。

第三周零售走势达到日均4.4万台，同比下降17%，下降幅度较大，但仍好于前两周的累计下滑幅度，市场改善速度较慢。

第四周的零售达到日均10万台，同比增长31%，因此虽然1-3周累计下滑21%，但全月仍能有望回升到-6%左右水平。

8月下旬的销售好转是自6月份好转后，干扰因素较少的一次销售恢复，预计整车销售将9月开始进入增速回升期，全年降幅将收窄至5%以内，或者更好。

三、行业投资逻辑：

1、我们认为汽车股估值已经处于相对低位，目前估值较近三年相对低位。投资标的方面，首选受益于销量率先复苏的长城汽车，其次推荐业绩扎实的上汽、广汽；其三，优势零部件企业的基本面也将明显好转，推荐精锻、星宇、华域、福耀。

2、中期重点关注以下几条主线：

（1）销售与业绩改善预期较强的整车：重点推荐广汽集团、长城汽车；

（2）需求大增的充电设备及运维龙头：重点推荐特锐德；

（3）估值较低，业绩相对稳健的龙头：重点推荐上汽集团；

（4）零部件龙头：关注华域汽车、星宇股份、宁波高发、精锻科技、保隆科技、福耀玻璃等。

四、本周重点推荐个股：

广汽集团：公司是国内第六大汽车集团，A+Ｈ上市，旗下拥有广汽传祺、广汽本田、广汽丰田、广汽三菱等重磅品牌。凭借“日系混动+自主纯电”技术组合引领国内节能环保汽车业的发展，在全球降低油耗与排放的大趋势下，公司优势明显，与此同时公司经过1年多的调整，车型周期处于底部，后续正面刺激逐步增多，给予“推荐”评级。