疫情延长居家烹饪，西式厨房小家电加速普及。

根据京东数科数据，2020年1——2月面包机、电烤箱、空气炸锅销售额分别同比增长62%、90%、146%，电热饭盒同比增长217%；打蛋器、绞肉机、面条机则分别同比增长232%、84%、73%，天猫最新公布数据显示，3.8“三八女王节”三明治首小时销量同比大幅增长1500%，厨师机40分钟销售额突破2019年同期全天，新兴西式厨房小家电品类增速远超传统品类。疫情之下人们居家时间大幅延长，外出就餐减少，居家烹饪需求凸显，满足多样化需求、简化烹饪、清洁安全的西式小家电成“刚需”。厨房小家电入户带来的是生活理念的转变、饮食品质的提升和烹饪习惯的养成，升级趋势不可逆，品类渗透率将大幅提升。

疫情强化健康理念，消杀清洁类小家电需求爆发。

疫情期间传统除菌洗衣机、消毒柜、空气净化器等在湖北地区基本脱销。根据奥维云网数据，蒸汽拖把2020年前五周销量达到6.9万台，市场份额大幅反超电动拖把；春节以来京东和苏宁平台多款健康除菌类家电销售增长超过200%，苏宁2月小家电“焕新”大数据显示平台消毒机类目增长13777%；中怡康统计2020年1——2月蒸汽清洁机线上销量同比增长106.9%，远超其他生活电器。带有除菌、净化过滤等关键词的健康清洁小家电受疫情催化获得较快发展，疫情使得居民消毒杀菌习惯形成、主动清洁意识建立、健康重视程度加强，疫情之后仍有望延续放量。

线上娱乐及消费需求强化，新兴小家电品牌受益显著。

疫情之下企业和居民线下活动大幅减少，办公、学习、娱乐和消费等向线上转移，为线上渠道占比高的新兴小家电品牌带来机遇。从产品需求来看，线下门店购物大幅减少，大部分消费需求将转移到线上满足，小家电具有免安装、体积小、单价低的特点，且以电商为主流销售渠道，在疫情期间受益显著，需求渠道结构的变化也促使传统品牌商加快新零售模式转型；从营销模式来看，消费者在线时间大幅延长，直播等市场活跃度大幅提高，学校网课、医生线上会诊、企业线上会议、网红直播带货等功能性直播全面带动，使得用户对社交平台推广形式的接受度快速提升，直播营销影响力将进一步扩大，擅长直播等新媒体营销的新兴品牌将加快发展。

投资建议

居民饮食、烹饪、购物、社交、娱乐等多种生活理念和需求在疫情催化下发生改变，且伴随着生活品质和消费习惯的升级，小家电的高需求有望在相对长期时间内延续。大量线下活动向线上的转移催化零售模式和营销模式的革新，推荐具有产品研发设计优势、对本土市场用户需求有高敏锐度、新媒体和社交电商渠道运营模式成熟的新宝股份；龙头地位稳固并积极开拓新品、推进新零售模式转型的九阳股份；及受益标的——聚焦线上渠道、多SKU产品功能覆盖全年龄段全场景的创意小家电品牌小熊电器。