国内辅料行业终于迎来了久违的东风
报告要点
事件描述
上午煤炭行业领涨,我们上周推荐西山煤电、陕西煤业、兖州煤业涨幅居前,持续看好板块行情:
事件评论
限产政策取得一定成效,需求尚可,5-6月动力煤淡季产业链库存上行乏力,为7-8月旺季行情做了良好铺垫。历年7-8月需求环比5-6月均有改善,水电仅仅影响幅度,近期价格上涨对复产有一定刺激,但幅度大概率难以超越需求,旺季动力煤供需出现缺口确定性较高,预计港口煤价涨幅20-40元左右。
我们在中期策略中提出,博弈性行情的关键在于择时,一旦政策与基本面行程共振且有相对低估值配合,板块相对收益空间可观。目前来看三个条件已经具备大部分,7月之前板块大概率震荡向上,持续看好,若有回调机会更佳。
目前板块相对估值处于中等分位,向上仍有空间,但考虑到目前政策边际推进力度以及基本面改善动能不如1季度,超越上半年高点难度略大。
供给侧改革1月以来持续推进,但改革本身是一个偏长期的逻辑,近期行情和改革本身关系不大,本轮行业供给侧改革节奏上大概率呈现显慢后快的阶梯型,目前政策、资金等方面尚未完全成熟,实质推进还需等待,但并不影响板块阶段性向上。
5、标的方面推荐陕西煤业、西山煤电、兖州煤业,关注露天煤业,st新集,大同煤业等,7月板块问题不大,关注8月水电发力情况。
郑重声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。
相关阅读
猜你喜欢
-
房地产行业投资报告：房地产行业的盈利能力持续下降
2016-06-23 -
餐饮旅游行业投资报告：行业即将迎来需求旺季
2016-06-23 -
有色金属行业投资报告：电解铝产量回升复产接踵而来
2016-06-23 -
煤炭开采行业投资报告：“迎峰度夏”需求迎季节性改善
2016-06-24 -
机械行业投资策略报告：智能制造政策加码 两条线选股
2016-06-24 -
煤炭行业投资报告：动力煤旺季临近 价格上涨可期
2016-06-24 -
煤炭开采行业投资报告：下半年煤价仍有反弹空间
2016-06-27 -
汽车行业投资报告：新能源汽车表现优异 坚定看好智能驾驶
2016-06-23 -
煤炭行业投资报告：旺季供需缺口难弥补 煤价七八月强势
2016-06-29 -
有色金融行业再迎政策利好
2016-06-28 -
食品饮料行业投资报告：白酒行业进入强势态势
2016-06-28 -
非银金融行业投资报告：监管持续趋严对券商业绩影响“短空长多
2016-06-27 -
电新行业投资报告：看好行业内新进电池企业的机会
2016-06-28 -
生物医药产业投资报告：大变革有大机会 全面拥抱新医疗
2016-06-28 -
深港通预期再升温 第一创业再度涨停
2016-06-29
2016-06-23
财经