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浅析国内当前钢价易跌难涨的五大因素

2016-06-24 13:55:00

 

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自唐山地区钢厂复产以来,国内建筑钢材市场的价格回归弱势。伴随着需求淡季的来临,国内钢材价格难以摆脱易跌难涨的困境,下面笔者简要分析下原因。

一、原材料弱势难改

从铁矿石的情况来看,钢材淡季来临,铁矿石的需求亦将受到抑制;同时受行业惯性影响,2016年矿石行业还处在扩产阶段,铁矿石供应量将只增不减。这造成了铁矿石供应量远远大于需求量,价格将会持续处于低位。同时从我们了解,6月17日全国45个主要港口铁矿石库存为10057万吨,较上周一数据降13万吨,日均疏港总量239.6万吨,本周一为261.7万吨,当前库存量仍然处于高位,疏港量出现下降,钢厂采购积极性不高。值得注意的是,国外矿山的发货量却有增无减。铁矿石市场供给压力加大,库存高企,后期进口矿价格仍有下行空间。

二、供应维持高位

从最近中钢协发布的重点钢企钢铁产量来看,2016年6月上旬,中钢协会员钢铁企业日产粗钢174.16万吨,比上期减少3.61万吨,降低2.03%。据此估算,本旬全国日产粗钢234.75万吨,比上期降低1.59%。虽然与上期相比粗钢产量有所下降,但与去年峰值235.14万吨相比,产量只减少0.16%。同时自19日起唐山地区限产阶段正式结束,高炉厂及调坯扎材厂陆续恢复生产,钢厂的开工率及产能利用率将会继续回升。同时面临钢价继续下行,电炉厂停产检修意向浓厚,沿海高炉厂继续满负荷运作,内陆高炉厂多为不饱和生产。从当前钢厂盈利来看目前仍然有利可图,短中期钢厂减产力度不大。

三、淡季需求尚未改善

从需求面来看,目前已经进入高温多雨季节,本身钢材市场就处于淡季,加上南方雨水天气多,部分地区出现洪涝。如之前广西及武汉出现内涝,工地施工及交通有很大影响,市场成交难有明显改善。另外下游方面,固定资产投资及房地产投资快速回落,意味着当前房地产行业及基础建设行业仍然不景气。加上楼市去库存利空于钢市。7、8月份需求表现整体依旧不乐观。

四、限产炒作疲软

上半年以来,唐山“世园会”的炒作就从未停歇,从“世园会”试运行阶段到正式开幕期间,关于《世园会等重大活动空气质量保障方案》的启动使得唐山地区钢厂停产、减产增加。而笔者发现,目前每一次限产、减产而引起的钢价反弹周期逐渐缩短,有些持续数日,有些则昙花一现,炒作的热情渐渐消退,也许下一个炒作热点或将是G20峰会,但实质性影响带来的上涨始终小于炒作预期。

五、宏观面承压

前期一直受美联储加息预期影响,国内人民币大幅贬值,大宗商品走势低迷。由于美国5月非农数据不及预期,美联储6月议息会议决议以全票通过,决定维持当前基准利率不变。虽然对于大宗商品有所利好,但期货价格与钢厂成本对比来看,市场抛压仍存,再加上近日被推上风口浪尖的英国脱欧公投事件。虽然诸多权威人士认为英国脱欧是个小概率事件,但毕竟会对中国的金融市场及大宗商品市场会形成一定的冲击,钢材也会遭受波及。

结束语

综合以上分析,笔者认为后期在钢厂有利可图的前提下,放缓生产节奏的可能性不大。需求淡季来临,钢价进一步承压的概率较大。供需基本面改善仍然是钢价健康上涨的内因。从当前的情况来看,钢价易跌难涨。

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