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公用事业行业投资报告：农业领域节水灌溉将走在节水社会前列

时间：2016-08-05 13:51:00 来源：

报告要点

事件描述

近日,水利部出台《关于推进合同节水管理促进节水服务产业发展的意见》, 意见指出,到2020 年,合同节水管理成为公共机构、企业等用水户实施节水改造的重要方式之一,培育一批具有专业技术、融资能力强的节水服务企业, 一大批先进适用的节水技术、工艺、装备和产品得到推广应用。

事件评论

我国水资源紧缺,节水社会发展历史必然。我国人均水资源仅2000m3/ 年,属于中等缺水国家,且水源分布不均,以前通过南水北调或者水库的修建环节,该方式耗时、耗财、耗劳力,提升水资源的使用效率,构建节水社会需求迫切。

农业用水量大,节水灌溉发展尤为迫切。根据节水对象,我们可以将节水领域分为公共机构、公共建筑、高耗水工业、高耗水服务业及农业。从目前的用水量来看,农业用水占据我国全社会用水的60%以上,且大水漫灌现象普遍,因此,农业用水效率的提升成为节水社会能够实现的最重要环节,节水灌溉重要性凸显。

模式成熟,农业节水灌溉将走在节水社会建设前列。我们认为产品的市场化是提升效率的重要前提,水资源的市场化定价及市场化交易将有效地推进节水社会建设。具体到农业用水领域,曾经出现黄河用水权转换制度, 甘肃水权交易制度和云南水权交易制度,模式新颖、成功,具备复制性, 我们预计农业领域节水灌溉将走在节水社会建设的前列。

优质项目示范效应凸显,成为公司后期订单获取的重要参考。政府计划利用5 年左右时间,重点在公共机构、公共建筑、高耗水工业和服务业、公共水域水环境治理、经济作物高效节水灌溉等领域,分类建成一批合同节水管理试点示范工程。在推进过程中,政府将提供足够的资金支撑,并鼓励社会资本的参与。我们认为,前期示范项目的承建将成为决定后期企业承揽项目的重要参考,具体到农业节水灌溉领域,节水灌溉示范项目的标杆效应将彰显无遗,看好标杆项目主体的发展空间。

重点推荐京蓝科技。近日,公司拿下财政部唯一节水灌溉示范项目--威县节水灌溉PPP 项目,行业标杆效应凸显,公司市值较小,大股东战略思路清晰,实力强:作为二级市场独具特色绿色生态标的,未来发展值得期待。预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.53、0.70、0.90,维持“买入”评级!

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