碳酸锂：锂供需将处紧平衡 荐2股

投资策略与重点关注个股：我们继续看好国内碳酸锂两大龙头赣锋锂业(002460)和天齐锂业(002466)。赣锋锂业拥有多品类、多原料的调节适应能力，公司以新包销协议锁定MtMarion 项目产出，解决锂矿石来源掣肘问题，未来生产成本将得以有效控制，产能释放速度将增加，公司盈利能力将进一步提升。天齐锂业是国内锂盐生产龙头，拥有Greenbushes 矿，基本垄断国内锂矿供给，享锂市场定价权，同时天齐锂业拟入股SQM且未来可能购买SQM更多的股份，巩固锂盐巨头地位。此外，赣锋锂业和天齐锂业均分别计划扩产2万吨、2.4万吨氢氧化锂项目，这意味着未来国内两大锂盐巨头的产能都将扩大至5万吨，全球锂业的格局将被重塑，行业排名将大幅洗牌，两大公司行业影响力都将大大提升。西南证券

煤炭：产能释放不改供给紧张 荐8股

一周煤炭行业观点：本周环渤海动力煤价格报561元/吨，比上周上涨7元/吨。动力煤方面，主产地动力煤各地区价格走势不一致，内蒙沫煤暂稳块煤降价，陕西沫煤降价，山西煤价继续上涨。受近期部分地区矿难及降温等因素的影响，电厂库存低位，港口煤炭供给偏紧，政策不明朗下煤价仍存上涨可能性。炼焦煤方面，目前各地煤种均在提价，山西焦煤10月港口政策出台，港口炼焦煤价格上调100-170元/吨，邯郸大矿精煤普涨90-100元/吨，山东地区精煤普涨40-50元/吨，大矿库存均在低位。受国庆节放假影响，焦煤资源进一步收紧，有望支撑价格进一步上涨。根据9月27日保障冬季煤炭稳定全国会议部署，煤炭行业在坚持276日制度的前提下新增四级响应启动级别，先进产能矿将可增加100万吨/天水平。煤企可在“十一”期间实行弹性工作制，自10月1日起，先进产能可突破276日制度限制。我们认为，政策微调意在将煤价控制在合理范围之内，政府去产能信心不变。板块上，煤炭股在8月以来的提价周期中处于调整趋势，股价对政策调控已有充分预期，因此受影响不大。当前影响煤炭股的主要变量来自于旺季投机因素、宏观需求及风险偏好。从目前生产情况看，先进产能矿释放后一级响应月产879万吨，供给恢复速度未达预期。综合当前库存及后续冬储需求，后续煤价仍有可能继续上涨，冬季煤价有望达到600元/吨水平。因此，我们对后续煤炭股走势继续看好，并判断后期倾向于中等反弹行情。继续推荐：潞安环能、西山煤电、陕西煤业、冀中能源、开滦股份、阳泉煤业、兖州煤业、*ST神火等。中信建投

餐饮旅游：重点关注三季报稳健增长 荐18股

未来，我们一方面建议投资者立足稳健，精选龙头，建议重点布局宋城演艺(G20后公司本部客流将有望修复性反弹，定增倒挂)、三特索道(小市值大资源，再融资方案持续推进)、峨眉山A(交通改善支撑基本面，国企改革与新一轮融资周期)以及中国国旅(首都机场招投标倒计时)。另一方面，国企改革在政策层面已经释放出了实质信号，相关行情有望持续演绎。在旅游板块，我们仍然建议积极关注自然景区板块，建议关注峨眉山A、黄山旅游、桂林旅游、张家界、丽江旅游等自然景区个股，具有低估值/低市值/15年低涨幅/低预期等特征，国企改革有望加速带来的公司治理改善以及业绩释放需求。其次，行业整合及转型力度有所加大，业绩向好的绩优个股，如中国国旅(首都机场招投标倒计时)、首旅酒店、岭南控股等，另外关注市值偏小且国企改革题材也突出的弹性个股，如西安三杰(西安饮食、西安旅游、曲江文旅)、大连圣亚、华天酒店等，从中长期来看，我们依然重点看好治理结构好，细分领域增速快，积极进行集团化扩张的宋城演艺、三特索道、腾邦国际、凯撒旅游、众信旅游等。国信证券

食品饮料：国内奶价有望超预期 荐9股

恒天然逐步进入产奶旺季，经过前期快速上涨后，10、11月价格出现调整属于正常现象。7、8月份高温天气导致奶牛产量大幅下降，今年冬天可能出现的极寒天气，将进一步影响产奶量。国内外奶价差距缩小，国内奶牛散户基本出清，四季度就是下游乳企去库存，规模化牧场去产能。港股的现代牧业国庆假期大涨，明年3月看到3块钱目标不变。国内A股西部牧业未来半年看50%之上的空间，如果恒天然价格调整带动股价下跌，就是买入机会。强烈建议重视原奶的此轮新周期，四季度将会是最后的买入时机。

重点推荐：五粮液、古井贡酒、贵州茅台;西部牧业、伊利股份、三元股份、光明乳业;双汇发展、龙大肉食。中信建投

有色金属：关注黄金的战略性买入机会 荐3股

投资建议：可以逐渐开始关注黄金的战略性买入机会

基于1)金价和黄金股下行空间已然不大，2)趋势性行情仍然可期的判断，我们认为现在可以逐渐关注黄金/黄金股的战略性买入机会，尤其实物金的投资机会。若因外盘影响，黄金股出现大幅度补跌，则提供了更好的介入时机。重点关注湖南黄金、山东黄金和中金黄金。中信建投