行情回顾:上周电力设备板块上涨0.1%,同期创业板上涨0.52%,沪深300下跌1.41%,涨幅在申万28个子行业中排第10名;从估值层面来看,电力设备整体估值41倍,相当于创业板估值73.5%。子板块中,锂电池,充电桩表现最佳;个股方面科恒股份、当升电器涨幅居前。

行业热点:第二批新能源汽车推广目录如期发布,提振市场信心。第二批推广目录的如期而至,以及同日发布的促进汽车动力电池产业发展行动方案构筑了政策底和预期底,市场信心大增。相比2017年第一批推广目录,此批目录包含的新能源乘用车型减少一半,减少量增加于新能源客车。入选目录车型数量前三甲为宇通,金龙和东风,知豆夺得第11张新建纯电动乘用车资质。三元锂电占比提升,磷酸铁锂仍占据半壁江山。在整体市场逐步回暖,政策不确定性消除的背景下,拥抱产业链各环节龙头企业。

本周专题:钴金属价格中枢将拾升,利好资源类及锂电正极材料标的。2015年末开始,钻价进入新一轮上涨周期。供给弹性小,钻矿供给缺口预期加强。

由于可替代性低及新增需求空间大,下游需求对于价格弹性小。钻矿产能扩张并不积极,钻价上涨后有望高位横盘,价格中枢将抬升。钴价上涨首先利好手握矿源和占有库存的企业。产能扩增有限,需求稳增,资源和库存为王。

利好拥有钴原矿,精矿以及钴盐(四氧化三钴,硫酸钴等)的标的。钴价上涨,锂电正极材料受益钴价上涨影响最大的锂电材料为正极材料,高端正极材料厂商对下游议价能力增强。

投资建议:在整体市场逐步回暖,不确定性逐步消除的背景下,对整个电力设备板块,建议配置低估值且收益稳健的个股,涉及配网PPP,海外EPC项目或具有技术壁垒的优质标的,推荐平高电气,许继电气,汇川技术。新能源汽车产业链行情启动,建议按三条主线布局:1)钴价上涨,利好资源类及锂电正极材料标的。由于资源优势,上游材料优先受益。下游汽车销量释放后,容易实现量价齐升。钴矿产能扩张并不积极,钴价上涨后有望高位横盘,价格中枢将抬升,推荐关注华友钻业,洛阳钼业,格林美,当升科技,杉杉股份;2)拥有技术壁垒的上游材料企业,推荐关注沧州明珠,诺德股份,天赐材料;3)拥有客户资源,进入核心供应链的锂电企业,推荐关注亿纬锂能,国轩高科,金杯电工。