投资要点

上周行业主要数据回顾:纺织服装:棉花:郑棉1705周均价:15158元/吨(+0.36%);棉花现货周均价:15956.5元/吨(-0.1%);棉花328价格指数:15922元/吨(-0.2%);CotlookA:86.9美分/磅(+0.6%);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格23775元/吨(-0.02%);40支纯棉精梳纱价格27695元/吨(-0.02%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.8元/米(+0.2%);零售:二月全国百家零售企业服装类零售额累计同比-1.3%,二月全国50家重点大型零售企业服装类零售额累计同比-1.6%;出口:纺织品、服装出口二月同比-24.6%、-33.26%;造纸原材料:美废8#均价为211美元/吨(-14美元/吨);漂白针叶浆-乌针上周均价620美元/吨(+0美元/吨);漂白阔叶浆-鹦鹉上周均价550美元/吨(+0美元/吨);化机浆-佳维针叶上周均价540美元/吨(+22.86美元/吨);原纸:灰底白板纸上周市场均价3975元/吨(-28.6元/吨);白卡纸上周市场均价6395.8元/吨(+83.3元/吨);瓦楞纸上周市场均价3254.2元/吨(-447.6元/吨);铜版纸上周市场均价6366.7元/吨(+166.7元/吨);双胶纸上周市场均价6395.8元/吨(+83.3元/吨);房地产及家具:前二月份商品房销售面积累计增长25.1%,家具零售累计同比增11.8%;金银珠宝:二月金银珠宝当月同比+8.2%,累计同比增长+8.2%。

复盘情况:上周上证指数收于3269.45,上涨0.99%。纺织服装(申万)指数上涨0.70%,轻工制造(申万)指数上涨0.46%,均跑输大盘;纺织服装:上周纺织制造上涨0.27%,跑输大盘0.72个百分点;服装家纺上涨0.98%,跑输大盘0.01个百分点;轻工制造:上周轻工制造子板块均跑输大盘,家用轻工表现相对良好,上涨0.78%;包装印刷和珠宝首饰分别上涨0.54%和0.04%;造纸板块略有回调,下跌0.06%。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘震荡上行0.99%,创业板同涨0.79%。

其中建筑、家电、社服、食品饮料、电子领涨,继续反映资金近期对消费的偏好。受益于一带一路,交运、建筑、建材周五发力,热点从建材扩散到港口、高铁、航运等,板块持续走强,基本以龙头股为主,我们认为此趋势在下周有望延续。轻工和纺服上周分别上涨0.46%和0.7%,板块走势较前期弱。轻工里走势较强的仍以次新股为主,家具板块出现分化,造纸仍在回调期。上周瓦楞箱板纸价格分别出现较大幅度回调,我们认为股价还会随之有所调整。从目前市场趋势来看,反映出我们前期的判断:受益于估值修复+高成长性,家具标的在消费类成长股中值得重点布局。在目前这种提价行情下,我们仍然选择估值低、业绩弹性高的标的,重点推荐:大亚圣象(000910)、太阳纸业(002078)、宜华生活(600978)。建议关注喜临门(603008)、新野纺织(002087)。

风险提示:家具产品提价不能覆盖成本涨幅的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险。