投资要点:

B2B动态跟踪:

在“2017亿邦产业电子商务峰会”上千品猫汽配CEO唐心宏发表了题为《汽配产业距离疯狂爆发剩下哪些条件?》的公开演讲,预计到2020年,整个中国的汽车的保有量到2.7亿辆,中国已经连续8年全球汽车销量第一,预计2018年中国乘用车销量2563万辆,商用车200多万辆。一线城市平均车龄不到4年,中国汽车平均车龄4.3年-4.5年左右,从经验来说,车大量进入售后维修市场在5年以上,我们很快会看到中国汽车后市场的产业会迎来比较巨大的爆发。

美国汽车后市场已经形成四大连锁企业,其中AutoZone主打DIY市场(DIY业务占比超过80%),GenuineParts(NAPA)主打DIFM市场(DIFM业务占比超过75%),AAP与OReilly则是DIY与DIFM业务相对均等。美国前四大维修连锁企业均是在自身业务发展几十年之后才引入互联网技术。汽配市场多达上亿数量级的SKU对信息化的高度要求以及相对分散的上下游,是天生适合B2B模式的行业之一,目前国内汽车后市场汽配领域B2B平台比较知名的有中驰车福、汽配龙、车易安等。

投资策略:

我们看好汽车后市场B2B未来的发展机遇,但是这个领域的B2B电商也不在少数,也有一些汽配B2B平台退出,例如诸葛修车等,因此,我们认为强大的数据匹配能力、配套的金融以及仓储配送能力是平台健康发展的基础,这对规模和资源提出一定的要求,我们看好布局汽车后市场类B2B平台的相关上市公司。

推荐公司:

隆基机械(002363):车易安2012年7月上线,A股上市公司隆基机械持有其37%的股权,2015年车易安着重打造面向汽车配件经销商和汽车服务商的汽车后市场垂直服务平台,包括连接服务商与汽配经销商的汽车配件云供应平台、物流服务平台、以及面向维修服务商的店铺管理及营销系统平台。截至2015年底,仅开通上海和山西两座城市的汽配同城交易,在上海地区大约有2000家经销商加入合作。公司目前股价13元/股,市盈率71倍,总市值50亿元。