7 月钢材出口量环比升 2.20%、 同比降 32.43%， 8 月环比或回落

据海关总署最新数据显示， 7 月我国出口钢材 696 万吨，单月出口量升幅明显，较上月增加 15 万吨，环比上升 2.20%，同比下降 32.43%。 7 月钢铁新订单指数环比上升 3.60 个百分点至 49.80%，仍处于荣枯线下方。 8 月钢市供需景气度持续，钢价维持高位，国内钢企出口动力减弱，叠加贸易保护主义持续，“双反”压力不减，预计 8 月钢材出口量环比或回落。? 净出口累计减少量预计构成 2017 年 1-7 月全国钢材累计产量减少量的283.14%。

2017 年 1-7 月全国钢材累计产量预计 6.50 亿吨，预计净出口累计减少量构成了 2017 年 1-7 月全国钢材产量减少量的 283.14%。

铁矿石 7 月进口量同比下降 2.43%，预计 8 月进口量持续下降7 月我国铁矿砂及其精矿进口量为 8625 万吨，同比下降 2.43%，环比下降 8.92%。 7 月，盈利高企刺激钢厂复产、扩产，月末高炉开工率上升至77.49%，铁矿石整体需求维持高位；海外铁矿石发货量降幅明显，铁矿石港口库存小幅下降但仍处 1.42 亿吨高位，库存高企显示当前铁矿石供需格局偏弱。 8 月，钢材盈利持续，但环保政策趋严，综合而言粗钢供应或呈升势但增量有限，铁矿石需求仍处高位但增速趋缓，在市场资源供应过剩以及下游刚性需求趋缓的共同作用下，预计 8 月份铁矿石产量和进口量持续下降。

供需和盈利的景气度有望持续，看好钢铁行业投资机会需求端， 2017 年 6 月，房地产开发投资完成额累计同比增长 8.5%，环比降 0.3%，连续两月累计下滑 0.8%；但其前置指标商品房销售面积和房屋新开工面积累计同比增速均于 6 月止降回升，预计地产投资完成额增速将维持高位。基建投资累计同比增长 16.85%，结束连续 3月下行、环比回升0.19%。地产投资前置指标、基建投资指标止降回升，需求的景气度持续。根据我的钢铁网数据， 7 月份螺纹钢吨钢均毛利为 1283 元/吨，高盈利持续；而热轧和冷轧 7 月的吨钢毛利分别达到 1004 元/吨和 710 元/吨，环比 6 月份分别提升32%和 57%，盈利持续改善。长材的高盈利持续及板材的盈利持续改善将刺激钢厂复产、扩产；叠加有资质电炉产能陆续投放，后续供应或仍呈升势，但产量增量有限；而结构上，环保的高压将限制非重点企业的产能释放，重点企业的产量占比将持续走高。综合而言，国内钢材市场供需景气度持续，预计 8 月份钢价走势偏强、矿价震荡为主，盈利仍将维持高位。 8 月份重点推荐： 方大特钢、马钢股份、鞍钢股份、河钢股份、首钢股份。