2017家电行业整体运行稳健。 上半年家电全行业主营业务收入、利润同比分别增长 16.02%、 9.63%，线上销售及出口市场拉动比较大。上半年空调、冰箱、洗衣机、油烟机、燃气灶、热水器等大家电的线上销售量和销售额同比增速都超过 50%,空调零售量和零售额线上同比增速均超过了 100%。上半年家电出口额创历史最好成绩，同比增长 7.7%；贸易顺差额同比增长7.1%。

调景气度最高，带动业绩高速增长。 2017 年美的集团、格力电器、依米康、春兰股份四家上市公司实现营业收入 1942 亿元，同比增长 52.7%；净利润 211.38 亿元，同比增长 26.27%。 营业收入和净利润分别高出板块平均增幅 19.5 个百分点和 7.9 个百分点。从空调销量来看，内销和出口都有比较高的增长，特别是内销，销量同比增长 65.2%。

冰箱出口拉动增强，洗衣机和彩电出口减弱。 冰箱板块上半年实现营业收入 1093.9 亿元，同比增长 48.9%；净利润 63.40 亿元，同比增长 28.3%， 高于行业平均增速，主要靠出口拉动，出口量同比增长 13.5%。洗衣机出口增长收窄， 主要与美国商务部对原产于中国的大型洗衣机进行反倾销， 及三星、LG 等企业将产能转移美国有关。 电视机出口出现负增长，个别企业出现亏损。

小家电企业分化比较严重。 19 家小家电上市公司实现营业收入 365.79 亿元，同比增长 22.6%；净利润 34.44 亿元，同比增长 22.9%。 整体增速低于行业上市公司平均水平，主要是受产品原材料价格的大幅上涨和人民币汇率变动影响比较大。 小家电企业分化比较大，有持续亏损的，但也不乏有净利率、毛利率双双增加的，华帝股份、奥佳华、天际股份和飞科电器的毛利率和净利率均有增加，主要是公司实施品牌升级战略，提升产品单价。

行业原材料涨价及人民币汇率变动对科技创新力强的企业影响有限。 上半年国内钢材价格指数由年初的 98.82，涨到 9 月 8 日的 118.63，涨幅达 20%。塑料价格指数有今年 4 月底的最低点 995.7，涨到 9 月 8 日的 1328.8，涨幅 33%。其次，人民币汇率也在持续升值。受此影响， 家电板块近 7 成的上市公司毛利率减少， 6 成以上的上市公司净利率减少。 但对于科技创新力较强的上市公司来说，受影响较小。 也倒逼企业对产品结构升级，提升产品品牌价值。