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醋酸价格持续上涨创十年来新高 带动下游产品跟涨

2018-05-24 08:45:00

 

来源:中国证券报

多地区醋酸报价已超过5500元/吨,创10年来新高。华鲁恒升(600426)、华谊集团(600623)等醋酸龙头公司具备较高产能,将受益明显。醋酸价格上涨,直接带动下游产品跟涨。以聚乙烯醇为例,受醋酸价格上涨,2018年以来价格涨幅超过20%。

价格持续上涨

根据百川资讯,醋酸价格继续看涨,西北、山东地区价格上调50-70元/吨。以华鲁恒升为例,公司5月23日上调醋酸价格50元/吨,执行5600元/吨承兑,目前无货,实单略低。分地区看,华中地区醋酸价格稳定,河南主流出厂报价稳定至5400元/吨左右,库存尚可,下游需求较好。华东地区价格局部走高,江苏地区主流出厂价约为5200-5400元/吨,山东地区出厂价格上调至5350元/吨,周涨幅高达10.64%。

百川资讯行业分析师对中国证券报记者表示,短期看,醋酸价格上涨,主要系部分厂家集中检修停产,供需稍显失衡,供应端压力较大;国际市场方面,多地醋酸厂家尚未复工,新加坡赛拉尼斯醋酸装置仍处于停车状态,美国伊斯曼醋酸装置停车检修,整体货源偏紧。中长期看,醋酸上涨与环保监管趋严以及能源价格上涨有关。

从目前情况看,醋酸厂商较多,行业集中度较低。龙头企业产能较高,客户群较为稳定。方正证券(601901)指出,华谊集团醋酸产能为130万吨/年,华鲁恒升为50万吨/年,醋酸价格上涨1000元/吨,对华谊集团和华鲁恒升带来的净利增量分别8.3亿元和3.6亿元。

华谊集团相关负责人对中国证券报记者表示,醋酸价格自2017年下半年以来开始上涨,已持续近一年时间。醋酸属于周期品种,经历了多年低迷,目前处于上行周期。此前,原材料甲醇价格大幅上涨,带动醋酸价格跟涨。公司的甲醇全部来自于自产,成本控制较为严格,醋酸上涨对公司业绩提振明显。

下游产品跟涨

醋酸价格上涨,带动下游产品跟涨。

皖维高新(600063)相关负责人对中国证券报记者表示,醋酸是公司产品聚乙烯醇的重要原材料。聚乙烯醇被广泛用于纺织、造纸等行业。醋酸价格连续上涨,下游产品只能跟涨。2018年以来,聚乙烯醇价格上涨幅度超过20%。“原材料价格上涨,下游企业应对主要有三种方式,改进流程降低消耗;提高生产效率,降低成本;下游产品涨价。”

百川股份(002455)的产品以醋酸作为原材料。年报显示,2017年,公司醋酸酯类收入占营业总收入的50%。2018年一季度,公司实现营业收入6.35亿元,同比增长34.96%;实现归属于上市公司股东净利润2342.77万元,同比增长23.66%。

百川股份相关负责人对中国证券报记者表示,产品定价主要参考原材料价格波动情况及市场供求关系。醋酸价格上涨,公司对应的产品价格跟涨。

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