投资要点：

2019 年 4 月 1 日至 4 月 30 日申万机械设备指数下跌 4.71%，沪深 300指数上涨 1.06%，上证综指下跌 0.40%，创业板下跌 4.75%。同期机械设备指数涨幅位居 28 行业第 17 位。

2019 年 4 月 30 日机械板块整体市盈率（TTM，剔除负值）为 27.84倍，估值水平处于历史后 42.99 分位；从中位数看， 2019 年 4 月 30 日机械板块市盈率中位数（TTM，剔除负值）为 39.00 倍，估值水平处于历史后 32.30%分位。 建议重点关注油气装备板块和工程机械板块。

补贴退坡， 强者恒强局面将进一步凸显。 2019 年一季度我国动力电池装机总量约为 12.32GWh，同比增长 179%。其中装机总电量排名前十动力电池企业合计约为 11.21GWh，占整体的 91%。二季度开始进入补贴退坡过渡期，只有具备成本优势的头部电池企业才能抢占更多市场份额，也只有绑定国内电池龙头以及外资电池企业的锂电设备龙头才能从激烈的市场竞争中脱颖而出。 建议关注锂电池设备龙头先导智能（300450.SZ）和锂电智能仓储龙头诺力股份（603611.SH）。

OPEC 严格减产，油价稳中有升。 4 月份 OPEC 成员国严格执行减产行动，因美国制裁，伊朗以及委内瑞拉原油产量也出现较大幅度下滑，OPEC 原油产量预计为 3023 万桶/日，较 3 月减少了 9 万桶/日，触及2015 年以来最低水平。 截止至 5 月 1 日， 布伦特原油期货价格回升至72.0 美元/桶。 建议重点关注民营油服龙头杰瑞股份（002353.SZ）以及密封龙头日机密封（300470.SZ）。

三月份挖掘机销量稳增长，行业集中度增强。 2019 年三月份挖掘机共计销量 44278 台，同比增长 15.7%。其中三一重工销量 11208 台，同比增长 35%，市占率达到 25%，同比提升 3.65pct； 徐工销量 6200 台，排名上升至第二， 在行业中的市占率达到 14.09%，同比提升 2.42pct；国产挖机龙头集中度进一步加强。 建议重点关注受益于行业集中度提高的行业龙头三一重工（600031.SH），以及成长性较高的恒力液压（601100.SH）、浙江鼎力（603338.SH）。