19年M1-M5,运动服及运动鞋阿里销售额分别同比+20.6%和+9.8%,5月,运动服子行业增速环比有所下滑,运动鞋增速环比有所上升:近12个月(2018M6-2019M5),阿里全网运动服和运动鞋销售额分别为163亿元和384亿元。19年M1-M5,阿里全网运动服累计销售额为57.93亿元,同比+20.6%。阿里全网运动鞋累计销售额为138亿元,同比+9.8%。19年5月运动服和运动鞋销售额分别为13亿元和27亿元,分别同比+6.92%和+5.57%,增速分别环比-5.74pct/+8.91pct。

阿里运动服鞋板块竞争格局相对稳定,前四基本被耐克、阿迪达斯、安踏、李宁占据。虽然国际运动品牌仍占据头部地位,但本土品牌占天猫运动服销售额前10中5席,运动鞋销售额前10中6席,追赶势头强劲。运动服板块,19年M1-M5阿里全网阿迪达斯和耐克合计市占率超过25%,安踏(含FILA)和李宁合计市占率超过20%。运动鞋板块,19年M1-M5阿里全网阿迪达斯和耐克合计市占率超过36%,安踏(含FILA)和李宁合计市占率超过15%。

国际头部运动品牌天猫旗舰店增速远高于阿里全网增速,线上官方旗舰正品越来越受到消费者的青睐:19年M1-M5,阿迪达斯运动服阿里平台累计销售额为8.46亿元,同比+1.02%;运动鞋阿里平台累计销售额为23.07亿元,同比+11%;阿迪达斯天猫官方旗舰店累计销售额为10.66亿元,同比+84.57%。19年M1-M5,耐克运动服阿里平台累计销售额为6.09亿元,同比+13.99%;耐克运动鞋阿里平台累计销售额为27.50亿元,同比-3.08%;耐克天猫官方旗舰店累计销售额为11.82亿元,同比+45.51%。

国内头部运动品牌天猫旗舰店增速与阿里全网增速较为接近。一方面,国内品牌的线上非正品比例相对国际头部品牌较低;另一方面,也反映出国内品牌在让消费者“为官方正品买单”方面仍有提升空间:19年M1-M5,安踏运动服阿里累计销售额为3.70亿元,同比+52.58%;安踏运动鞋阿里累计销售额为10.22亿元,同比+26.66%;安踏天猫官方旗舰店19年M1-M5累计销售额为7.12亿元,同比+44.33%。斐乐运动服阿里累计销售额为3.34亿元,同比+187.61%;斐乐运动鞋阿里累计销售额为1.27亿元,同比+39.54%;斐乐天猫官方旗舰店累计销售额为3.71亿元,同比+101.72%。李宁运动服阿里累计销售额为4.90亿元,同比+33.86%;李宁运动鞋阿里累计销售额为10.13亿元,同比+24.52%;李宁天猫官方旗舰店19年M1-M5累计销售额为6.90亿元,同比+46.18%。

投资建议

运动鞋服强调功能性,产品较为标准化,消费者对于官方正品的诉求会强于普通服装,品牌认知建立后用户忠诚度会不断增强。随着安踏、李宁等本土运动品牌在产品研发、渠道下沉、营销策略和供应链管理等方面的不断升级,其在年轻一代消费者心中的品牌力正在不断加强。