最新观点：动力煤：临近年末，煤矿供给持续收缩，坑口库存保持中位；需求方面，电厂日耗持续高位，港口库存继续下行。总体来看，年末处于供弱需强局面，动力煤稳中偏强运行。后续需关注年后复工水平及电厂日耗水平。焦煤：焦煤供给方面，产地生产正常，出货稳定；需求方面，下游需求旺盛，焦企补库，开工率略降。总体来看，本周焦煤价格延续上周强势运行，后期需关注下游焦炭粗钢需求情况。焦炭：供给方面，受环保检查影响，焦化厂开工率略降；下游方面，钢厂面临冬季焦炭补库，需求较好。本周焦企第三轮提价基本已被钢厂接受，本周焦炭价格上涨。总体看来，焦炭维持高位稳定，后续需关注钢厂需求情况。

1.动力煤：本周国内港口动力煤价格稳定运行，12 月 27 日秦皇岛港 5500 大卡动力煤最新平仓价为 547 元/吨，上涨 1 元/吨；产地价格方面山西大同南郊 5500 大卡车板价 420 元/吨，环比持平；12 月 20 日秦皇岛港库存 519 万吨，周环比下降 28 万吨；12 月 27 日六大电厂日耗总计 77.24 万吨，较上周五上升 0.98 万吨。需求方面， 12 月 21 日-12 月 27 日沿海六大电厂日耗均值 76.84万吨，环比上周的 71.32 万吨上升 5.52 万吨。库存方面，截至 12 月 27 日，六大电厂库存 1,605.75万吨，环比下降 6.74 万吨，同比上升 23.88 万吨；12 月 27 日库存可用天数为 20.79 天，环比上周的 21.14 天下降了 0.35 天，同比下降 0.02 天。港口方面，12 月 27 日秦皇岛港库存 519 万吨，周环比下降 28 万吨，同比下降 64 万吨。供给方面，临近年末，煤矿供给持续收缩，坑口库存保持中位。进口方面，截至 12 月 27 日，广州港澳洲煤 Q5500 库提价 610 元/吨，周环比持平；广州港印尼煤 Q5500 库提价 610 元/吨，周环比持平。综合来看，临近年末，煤矿供给持续收缩，坑口库存保持中位；需求方面，电厂日耗持续高位，港口库存继续下行。总体来看，年末处于供弱需强局面，动力煤稳中偏强运行。后续需关注年后复工水平及电厂日耗水平。

2 焦煤：本周京唐港主焦煤价格为 1,550.00 元/吨，周环比上涨 30 元/吨。本周炼焦煤市场偏强运行。需求方面，本周焦化厂综合开工率为 76.99 %，周环比下降 0.71%。库存方面，从绝对量来看，本周国内 100 家样本焦化厂炼焦煤库存合计 849.14 万吨，环比上升 17.56 万吨；从相对量来看，本周焦化厂炼焦煤库存平均可用天数 17.21 天，环比上升 0.51 天。供给方面，年末保安全生产，供给略有收缩。综合来看，供给方面，产地生产正常，出货稳定；需求方面，下游需求旺盛，焦企补库，开工率略降。总体来看，本周焦煤价格延续上周强势运行，后期需关注下游焦炭粗钢需求情况。

3.焦炭：本周天津港一级焦平仓价为 2020 元/吨，周环比上涨 50 元/吨；唐山二级冶金焦到厂价 1900元/吨，周环比上涨 50 元/吨。本周焦炭市强势运行。需求方面，全国高炉开工率 65.75 %，环比持平。库存方面，本周 110 家国内样本钢厂焦炭库存合计 479.07 万吨，周环比上升 6.54 万吨。本周100 家国内独立焦化厂焦炭库存合计 46.65 万吨，环比下降 3.35 万吨。本周港口库存合计 375.3万吨，环比下降 13.7 万吨。供给方面，本周焦化厂综合开工率为 76.99 %，周环比下降 0.71%。综合来看，供给方面，受环保检查影响，焦化厂开工率略降；下游方面，钢厂面临冬季焦炭补库，需求较好。本周焦企第三轮提价基本已被钢厂接受，本周焦炭价格上涨。总体看来，焦炭维持高位稳定，后续需关注钢厂需求情况。