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机械行业:军工产业链景气度延续

2021-03-30 08:24:00

 

来源:西部证券

市场回顾:上周机械指数上涨0.62%,强于上证指数(+0.40%)、沪深300(+0.62%),弱于创业板指(+2.77%)。上周光伏设备(中信)(+2.42%)等子行业表现居前;船舶制造(中信)(-2.63%)、半导体设备(中信)(-1.33%)表现较差。上周大多数标的沪(深)股通持股占比有所增加,其中浙江鼎力(+2.10%)、徐工机械(+0.80%)增加较为明显(括号内为各上市公司陆股通持股占自由流通股的比例变动值)。

【国防军工】短期情绪震荡,长期业绩兑现,军工产业链景气度延续。3月中美国家高层间进行发展战略对谈,就未来的经济发展、国防民生建设进行深入交流。为保护国家主权,未来我国将加快实现军队装备信息化、轻量化的列装目标。伴随整机厂需求指引,军工板块相关公司有望实现业绩高增。建议长期关注航空、航天轻量化、耐温性材料以及军工制造相关标的:西部超导(688122.SH)、钢研高纳(300034.SZ)、铂力特(688333.SH)。

【通用设备】制造业复苏通道打开,国产机床行业乘风而翔。全球机床年销售额在2000年约为500亿美元,2019年达到1000亿美元左右。尽管受到疫情影响,国内主要机床品牌的销量2020年增长率仍达两位数。现阶段,国内机床技术水平与国外品牌的差距仍在拉大,同时产品同质化日趋严重,缺乏核心技术、低端产能过剩。参考全球通用机床龙头企业山崎马扎克,未来国内头部机床企业需要在运动机构品质、数控系统两方面缩短与国外企业间的产品差距。建议关注机床相关:海天精工(601882.SH)、国盛智科(688558.SH)。

【工程机械】二月挖机销量同比大幅增长,内需拉动延续行业景气度。二月挖掘机销量28305台,同比增长205%。其中,国内市场销量24562台,同比涨幅256%;出口3743台,同比增长58%,大超CME及市场预期。2月春节“就地过年”叠加气温高,多数地区提前进入春旺季,导致需求较往年旺盛。据调研,2月经销商销量保持旺盛,各地经销商大中小挖最终价格均有降幅。钢材等原材料价格上涨导致主机厂部分机型涨价未能传导到零售端,多地经销商采取优惠券、返利等措施将价格降至涨价前水平。

建议关注工程机械相关:三一重工(600031.SH)、中联重科(000157.SZ)。

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