来源：时代周报 作者：黄锐

洲宇设计集团股份有限公司(以下简称洲宇设计)是一家综合性设计企业，专注建筑设计及其延伸产业，拥有建筑行业(建筑工程)甲级资质，为客户提供的产品及服务涵盖通用建筑设计、BIM 设计及产业化、综合设计咨询。报告期内，公司主要服务于房地产开发企业。

该公司于2021年7月1日申报上市，拟于深交所主板上市，保荐机构为中信证券，保荐代表人为孔少锋、李晓东。

时代商学院发现，洲宇设计将“BIM设计及产业化”表述为核心业务，然而没有谈及的BIM已经被业内广泛使用，而且已经有成熟软件支持，缺少独特性的情况。另外，招股书几乎没有谈及建筑设计行业的生存困难、竞争激烈、供过于求情况，也没有充分表述下游地产行业变动带来的影响。该公司信息披露的完整性、全面性或存在问题。

核心技术竞争优势存疑

洲宇设计称，其“以通用建筑设计、BIM 设计及产业化、综合设计咨询三大板块为核心业务”。然而，其中的“BIM设计及产业化”的独特性与竞争优势存疑。

BIM的含义是建筑信息模型(Building Information Modeling)，是通过数字化、信息化技术建立建筑工程三维模型，减少二维设计的盲区，提高后期施工及运维的效率。

BIM的突破性在于，三维模型不再仅用于呈现建筑效果，而是统领整个设计过程。所有设计人员在一个统一平台进行设计建模，在平台上进行汇总整合分析，从而减少各专业以及专业内部由于沟通不畅或不及时导致的错、漏、碰、缺，真正实现所有图纸信息元的单一性，实现一处修改其他自动修改，提升设计效率和设计质量。

然而，BIM的门槛似乎并不高。目前，市面上已有成熟软件(Autodesk Revit、ArchiCAD)，而洲宇设计获取的计算机软件著作权中，与BIM有关的仅有“BIM洲宇建筑机电智能化设计软件”、“BIM洲宇土建智能化设计软件”。由此看来，洲宇设计是使用市面既有BIM软件，再对其中细节部分进行修补。既然是使用已有软件，那么洲宇设计的BIM工作流程，先进性与独特性在哪里呢？

另外，BIM已经被建筑行业广泛接受了。根据2020年5月发布的《中国BIM草根报告2020》的数据，61.9%的受访者已考取BIM证书；75.3%的受访者的所在企业已开始使用BIM；35.4%的受访者表示，其所在企业已经在全部项目中使用BIM。

而且，政府也已经在促进BIM技术的使用。住建部2017年4月发布的《建筑业发展“十三五”规划》中，计划增加应用 BIM技术的新开工项目数量；发改委2019年10月发布的《产业结构调整指导目录(2019 年本)》也计划将BIM相关技术列为重点鼓励类技术开发项目。

由此可见，建筑设计从业人士与政府相关部门都已经对BIM有所认知，且已经开始相关实践。BIM的使用也没有明显壁垒，洲宇设计称“BIM设计及产业化”为其核心技术，是否合理？洲宇设计的BIM是否相对同行更加先进？

行业瓶颈披露不充分

洲宇设计在招股书中指出，随着国家和社会对建筑质量、节能环保的重视，建筑业逐步转型和升级，促进了BIM技术、装配式建筑和绿色建筑等建筑理念和技术在我国的普及。

然而实际上，建筑设计行业的项目数量减少，行业竞争逐渐激烈。

宏观上，中国城镇化速度已经开始减慢。由下图可见，2012-2018的中国城市化速度，已相对2001-2011年有所降低。城市化速度减缓后，建筑设计行业能获得的项目数量也将减少。

微观上，建筑设计公司2021年面临着回款慢，项目减少的情况。部分外资建筑设计公司已经冻结招聘额度一年半。这从侧面说明，建筑设计服务供过于求。

从2018年5月发布的《建筑行业细分领域研究报告之五——勘察设计》中，可以窥知国内建筑设计行业的竞争激烈程度。报告显示，我国设计咨询与勘察设计业务行业竞争激烈，德国、英国、美国的工程技术服务费用约占工程造价的6%-15%，而我国行业收费率基本为工程总造价的2%-5%，且存在着工程造价越高，费率折扣越明显的情况。

实际上，过去建筑设计行业的火热情况，是受益于地产行业。房地产的泡沫导致对建筑设计的大量需求。然而，国家连续出台政策，调控房地产行业。开发商减慢运转速度后，建筑设计公司能获得的项目数量也将减少。洲宇设计虽然在招股书中“风险因素“部分谈及了三项政策，但没有提及政策对地产商基于杠杆的运作模式的破坏性影响，仅称之为“抑制了房地产投资需求”。洲宇设计对风险的披露是否充分？

行业变动对洲宇设计产生了明显的影响，该公司财务状况恶化。2019-2020年，洲宇设计的应收账款及合同资产由19,679万元增长到34,830万元，应收账款及合同资产占同期营业收入的比例由36.68%增长到50.26%。2020年末，该公司接受的以房抵款金额为5,153万元，这也从侧面显示了下游公司的资金紧张情况。

洲宇设计对建筑设计行业情况的信息披露是否真实完整？是否刻意忽略负面信息？

总结

洲宇设计的信息披露是否完整全面？首先，关于核心技术“BIM设计及产业化”，招股书中没有谈及BIM技术在国内建筑设计行业被广泛了解与广泛使用的情况。其次，建筑设计行业近年获得项目的难度增加、项目回款减慢，招股书也没有介绍此情况。

由此看来，洲宇设计是否在选择性地披露信息？