资管新规显效：资金加速回归银行

近日，中国人民银行公布的数据显示，今年9月份，人民币存款增加8902亿元，同比多增4570亿元。且从今年前三季度情况看，住户存款增加5.64万亿元，住户存款规模拉动了人民币存款总量。

在采访中，业内人士告诉《中国经营报》记者，住户存款的增加是受市场因素影响，互联网金融及股市风险逐渐暴露，为规避风险，资金又回到银行;同时，在资管新规背景下，银行保本理财规模减少，部分具备资质的银行增加了结构性存款产品规模，压缩了表外理财。

上述变化在近日公布的上市银行三季报中亦有所体现。不过，具体看城商行、农商行在补充存款等负债规模方面仍存在一定压力。

结构性存款的升与降

央行数据显示，2018年9月末，人民币存款余额176.13万亿元，同比增长8.5%，增速比8月末高0.2个百分点，比上年同期低0.8个百分点。

从前三季度的表现看，住户存款成为存款规模增加的主力。1月至9月，人民币存款增加12.01万亿元，同比多增3257亿元。其中，住户存款增加5.64万亿元。

交通银行首席经济学家连平表示，随着资管新规落地，表外扩张放缓，银行存款的利率就有了一定吸引力。

从近日银行公布的三季度业绩数据亦可看出一些变化。如平安银行数据显示，截至2018年9月末，平安银行保本理财产品余额968.76亿元，较上年末降25.1%，结构性存款余额4268.53亿元，较上年末增96.2%，非保本理财产品余额5427.64亿元，较上年末增8.3%。

此外，央行数据显示，自《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称“意见稿”)发布之后，在个人存款方面，中资大型银行结构性存款余额由8月底的2.05万亿元上升到9月底的2.1万亿元;在单位存款方面，中资大型银行结构性存款余额由8月底的1.21万亿元上升到9月底的1.33万亿元。

不过，在大型银行结构性存款规模增加的同时，中小银行却有所下降。

“银行把结构性存款作为一种增加负债来源的重要手段，此前试水较为积极。”民生银行首席研究员温彬告诉记者，但在此过程中，由于一些中小银行发行的结构性存款并未与衍生品挂钩，甚至有尚不具备衍生产品交易业务资质的银行，将结构性存款的利息委托给有资格的银行进行投资，变相成为银行揽储的手段，滋生了“假结构性”存款产品。近期监管趋严，因此会使得结构性存款规模出现收缩。

“意见稿”规定，结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益的产品。同时，商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产品交易业务资格。9月底正式公布的《商业银行理财业务监督管理办法》，也延续了上述说法。