LPR连续5月未变：货币政策坚持稳健基调

本报记者 谭志娟 北京报道

近期，LPR的报价走势引发市场的关注。

据悉，2020年9月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。

《中国经营报》记者注意到，此次1年期和5年期以上LPR报价均与上期持平，这也是LPR报价自2020 年4 月以来连续5个月保持不动。

受访业界专家对记者表示，LPR报价连续多月未做调整，与前期MLF利率未下调保持一致，是货币政策坚持稳健基调的表现。在推动企业综合融资成本下降的背景下，未来LPR或有下降空间，并且企业贷款利率未来有望进一步下行。

连续5个月保持不动

对于LPR报价连续5个月保持不动的现象，中国银行国际金融研究所研究员梁斯日前在接受记者采访时表示，“这是货币政策坚持稳健基调的表现”。

东方金诚首席宏观分析师王青也指出，“LPR不动的根本原因在于这段时间宏观经济进入较快修复过程，以降息降准为代表的总量宽松不再加码，货币政策更加注重在稳增长与防风险之间把握平衡。这段时间宽信用强调精准导向、直达实体；市场资金利率中枢则持续上行，旨在打击金融空转套利，防范‘大水漫灌’，重点是防范流动性过度向房地产领域外溢。当然，在这一‘紧货币’过程中，也不可避免地导致银行平均边际资金成本相应走高，对银行压缩LPR报价加点形成一定阻碍。”

记者注意到，上述利率变动情况亦符合市场此前的预期。央行在9月15日开展了6000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作（含对9月17日MLF到期的续做），中标利率为2.95%，与上次持平。因而市场预期挂钩MLF 的9月LPR 报价也有望保持不动。

“一方面，本次续做MLF的价格并未调降，预示了9期LPR报价下调的可能性降低。另一方面，MLF的超额续做也说明了央行倾向于通过MLF操作阶段性向银行体系补充中长期流动性，缓解银行体系中长期流动性偏紧的压力。与此同时，央行于9月18日开始又重启14天逆回购，也体现了季末时点到来，对银行短期流动性的呵护。”民生银行首席研究员温彬对记者表示。

未来LPR或有下行空间