US Bancorp(NYSE:USB)在第三季度实现了稳健的收益，每股摊薄收益为 1.30 美元，总收入接近 59 亿美元。这两个数字都超过了分析师的预期。结果很好，尽管贷款增长继续低迷。

但除了这些数字之外，当管理层透露更多有关该银行将如何进一步将其支付业务整合到商业银行的信息时，我从收益中获得的最大收获是其战略愿景的重要组成部分，以及可能成为全年收入的重要推动因素。未来几年。

深度融合带来的机遇

拥有 5,670 亿美元资产的 US Bancorp 凭借差异化的商业模式实现了强劲的估值，其中包括强大的传统银行业务和更细分的支付业务，该业务贡献了该银行总利润的大约四分之一。US Bancorp 的支付业务为一系列客户提供服务。该部门拥有提供信用卡、借记卡和预付卡的零售支付解决方案。它还通过其全球商户收单技术为酒店和航空业的企业以及航空、机队、运输和旅游行业的公司和企业提供公司卡和支付服务。

虽然管理层一直在大力投资其支付能力，但分析师和投资者想知道 US Bancorp 如何在支付业务上做得更多。该银行第三季度财报电话会议的管理层表示，它认为其 110 万商业银行客户(收入低于 2500 万美元的客户)存在巨大机遇。它认为，目前使用传统银行产品(如贷款、银行账户、信贷额度等)的这一细分市场将成为支付产品的成熟时机。管理层还认为，支付客户可能成为交叉销售更传统银行产品的目标。

如您所见，72% 的商业银行客户没有支付产品，而一半的支付客户没有银行产品。US Bancorp 首席执行官 Andrew Cecere 表示，他相信该银行可以将有关商业银行客户的左侧图表更改为至少 50-50 的比例。他还表示，他认为该银行可以将小企业关系增长 15% 至 20%，“未来几年相关收入将增长 25% 至 30%”。

当被问及他打算如何做到这一点时，Cecere 表示，该银行计划推出一种产品，通过在一个仪表板上管理业务的各个方面，从应付账款到应收账款，再到工资单和银行服务，帮助商业银行客户更好地运营公司。US Bancorp 也有先买后付的能力(通过子公司)，它正在测试并可能向其商业客户推出，以帮助他们扩展能力。

最近有关该领域的另一个令人兴奋的消息是，美国银行最近从日本银行三菱日联金融集团手中收购了美国银行业务。这家名为联合银行的子公司拥有 190,000 名商业银行客户，不包括在上述 110 万个数字中。这些客户不仅是支付产品的良好候选者，而且此次收购使 US Bancorp 在加利福尼亚州扩大了规模，加利福尼亚州是该国小企业最多的州。

为什么这很重要

正如我上面提到的，US Bancorp 的估值很高。以周四的价格计算，该银行的交易价格约为有形账面价值的 250%，如果立即清算，这就是银行的价值。支付业务如此重要，因为它不仅使 US Bancorp 在同行中脱颖而出，而且也是该银行计划在未来几年推动收入和进一步提高股东价值的主要方式。在我看来，支付业务和商业银行的进一步整合向股东展示了股票的剩余价值。