报告摘要:

“互联网+”促进商品市场升级需现代物流助力,首推传化和农产品。欧洲动荡事情不断,美国一枝独秀,年内加息一次概率大增,国内经济长期处于?L?形寻底过程,国内政策将逐渐从货币政策转向财政,尤其发展PPP 驱动投资以保GDP。五部委联合发布《关于推进商品交易市场转型升级的指导意见》,要求继续推进?互联网+?促进商品流通转型升级,其中电商平台建设和现代物流建设仍然是核心,符合我们对流通业?以互联网+为核心转型升级,继续成为国家经济运行核心变化?的判断。物流转型升级加快、快递继续维持超高景气,交运中期继续策略围绕转型升级是国家发展核心,以互联网+为核心的新经济依然是灵魂,新模式、大平台具有显著的发展机会和空间,重点以物流供应链和快递为核心,同时兼顾改革推进。本周组合:传化股份(002010)、农产品(000061)、新海股份(002120)、艾迪西(002468)、大杨创世(600233)、外运发展(600270)和铁龙物流(600125);防守推介广深铁路(601333)和深圳机场(000089)。

继续主要推介快递投资组合。网络购物是快递业发展的主要驱动力,未来三年快递行业复合增速有望达到22%以上。转型升级推动供应链物流发展,维持行业三年内55%、50%和45%增长率。目前鼎泰新材(002352)(顺丰)已经超过70 倍估值,重点推介新海股份(002120)和艾迪西(002468)50 倍PE 买入机会,推介阿里介入大杨创世(600233)长线增持机会。

物流组合具有长期战略性投资机会,短期推介传化股份(002010)。?十三五?期间我国将按照引领经济新常态、贯彻发展新理念的要求,进一步把物流业降本增效和服务国家重大战略,作为降成本、补短板、推进供给侧结构性改革的重点任务,长期维持战略性看好?互联网+流通?变革继续深入,重点关注长期配置机会:1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通(002183);2、无车承运人平台发展的传化股份(002010);3、农产品流通节点型公司代表农产品(000061);4、铁路特种箱发展代表铁龙物流(600125);5、跨境电商物流发展代表和空地物流网络代表的外运发展(600270);6、普洛斯进入战略变革的中储股份(600787)。

客运机场具有强力防守反击特征。在我国客运高速增长背景下,上海、深圳等枢纽机场流量和增值服务不断增长。重点推介基本面改善的深圳机场。

——通用航空迎来中长期发展机会,首推中信海直(600099)。到2020 年,全国将建成500 个以上通用机场,基本实现地级以上城市拥有通用机场或兼顾通用航空服务的运输机场,覆盖农产品主产区、主要林区、50%以上的5A 级旅游景区。

通用航空器达到5000 架以上,年飞行量200 万小时以上,培育一批具有市场竞争力的通用航空企业,行业经济规模超过1 万亿元。通用航空将迎来中期发展机遇。

——年度核心推介组合:广深铁路(买入)、怡亚通(买入)、传化股份(买入)、外运发展(买入)、中信海直和深圳机场。年度推介组合:艾迪西、大杨创世、鼎泰新材、大秦铁路(买入)、铁龙物流(增持)、农产品(买入)、上海机场、申通地铁、日照港(增持)、中储股份(买入)和湘邮科技(增持)。