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美联储9月声明释放了哪些信号?

2016-09-22 11:29:00

 

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美东时间周三下午2点,美联储发布9月FOMC会议声明,宣布美联储在9月会议上维持联邦基金利率0.25%~0.5%不变。

华尔街见闻特将9月FOMC声明全文翻译如下,括号内为与之对比的7月声明(转载请注明出处):

7月会议以来,美国联邦公开市场委员会(FOMC)得到的信息显示,劳动力市场继续表示强劲,经济增长已经从今年上半年的温和扩张速度中复苏。(7月原文:劳动力市场表现强劲,经济活动以温和地速度扩张)。尽管失业率在过去几个月中几乎没变,但就业增长整体上表现强硬。(7月原文:就业增长在6月份时保持强劲,五月份时则表现疲软。均衡来看,薪资和其他就业市场指标显示,劳动力利用率在最近几个月有所增加。)家庭支出一直稳步增长,但企业固定投资仍然疲软。通胀持续低于委员会2%的长期目标水平,部分反映了早些时候的能源价格以及非能源进口价格的下降。基于市场的通胀指标保持低位,大部分基于调查的较长期通胀预期在近几个月总体而言变化不大。

与美联储法定职责相一致,FOMC委员会旨在促进就业水平最大化和价格稳定。委员会目前预计,随着货币政策的逐步调整,经济活动将温和扩张,劳动力市场指标将加强。通胀预期在短期内将维持低位,部分由于能源价格早些时候的下跌,不过,随着过去能源及进口价格的下降等暂时性因素消退,以及劳动力市场的进一步加强,预计中期通胀将上升至2%的水平。经济前景面临的近期风险表现得大致平衡。(7月原文:经济前景面临的近期风险已经减小。)委员会继续密切关注通胀指标,以及全球经济和金融形势。

在此背景之下,委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在0.25-0.5%。委员会判断,上调联邦利率的理由已经加强,但暂时决定等待进一步证据显示持续接近其政策目标。(此为本次会议新增内容)货币政策的立场仍然保持宽松,从而支持劳动力市场状况的进一步改善,以及通胀重新回归2%。

至于未来联邦基金利率目标区间调整的时间和规模,委员会将评估实际与预期的经济条件相对于就业最大化和2%的通胀目标的情况。委员会在评估过程中,将考虑各种信息,包括劳动力市场情况、通胀压力和通胀预期指标、金融领域和国际市场的发展等。鉴于目前通胀率与2%的差距,委员会将密切关注,实际和预期的通胀进展。委员会预计,经济状况将以保证联邦基金利率仅渐进式提高的方式发展,在一段时间内,联邦基金利率可能保持在低于长期预期利率的水平。然而,联邦基金利率的实际路径将取决于未来数据显示的经济前景。

委员会将维持美联储持有机构债券、机构抵押贷款支持证券(MBS)和到期国债拍卖后再投资本金的滚动投资政策。委员会预计,会维持该政策直至联邦基金利率水平的正常化取得顺利进展。该政策下,委员会将持有大量长期证券,有助于维持市场宽松的金融环境。

FOMC货币政策会议中投票赞成的包括:主席耶伦(Janet L. Yellen, Chairman);副主席杜德利( William C. Dudley, Vice Chairman);Lael Brainard;James Bullard;Stanley Fischer;Jerome H. Powell和Daniel K. Tarullo。Esther L. George, Loretta J. Mester和Eric Rosengren。其中Loretta J. Mester和Eric Rosengren从七月的赞成变为反对。投票反对这一决议,倾向于将联邦基金利率目标区间上调至0.5-0.75%。

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