贵州茅台：5000亿市值不是梦

上调12个月目标价到400元，5000亿市值不是梦，强烈推荐买入。我们年初提出“遮不住的强劲增长”、“下半年批价显著上涨”“收放自如，必创新高”等悉数验证，这是源于茅台管理层对市场化的调控手段以及对工作的敬业精神，也是茅台未来持续领先的保障。三季报更显需求强劲超出预期，我们略上调17-18年盈利预测198亿元，227亿元，实际上公司17年真实放量就将实现18年报表中的业绩。年初我们独家提出应按真实业绩估值，但目前批价持续上升显示真实需求比真实业绩更强劲，因此我们认为应按真实需求来估值，因为业绩迟早会跟上。我们给予12个月目标价400元，17年底18年初5000亿市值不是梦，再次强烈推荐茅台。招商证券

以岭药业：制剂出口为新亮点

盈利预测与投资建议。预计2016-2018年EPS分别为0.56元、0.70元、0.85元，对应PE分别为29倍、24倍、19倍。我们认为公司核心产品进入高增长通道且制剂出口有望落地，维持公司“买入”评级。西南证券

开滦股份：4季度或将继续增盈

4季度景气度延续，业绩有望进一步改善。10月焦煤价格大涨，月底来看成本端推动钢价上涨以及冬季备库的产业链逻辑并未发生根本变化，11-12月终端需求边际向下，备库行情结束后缺口将明显收敛，煤价以稳为主。整体来看，4季度焦煤景气度仍较好，依据目前煤焦价格走势，公司业绩有望进一步改善

短期受益于煤焦景气度较好，维持“增持”评级。我们预测公司16-18年EPS分别为0.33、0.34、0.35元，维持“增持”评级。长江证券

天齐锂业：奎纳纳氢氧化锂项目、资源战略延伸值得期待

积极竞购智利SQM间接股权、资源战略再推进。公司公告收购SCP所持SQM-B股4.58%股权，对应SQM总股本2.1%，协议另含购买SCP所持剩余SQM全部B股的期权(预计对应SQM总股本9.18%)。我们判断本次股权购买仅为第一步，若此前公告的23.02%间接股权竞购顺利，公司合计有望获取SQM约32.20%股权、冲击其控制权。

维持公司“增持”评级，预计2016-2018年eps分别为1.69元、2.02元、2.37元。风险提示：若全球电动化进程低预期、若锂价大幅波动、以及宏观经济和政治风险等。长江证券