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南下资金热情高涨 深港通难改A股走势

2016-11-17 11:19:00

 

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进入11月,深港通万事皆备只待发令,沪港通的资金流向也更加引人关注。东方财富数据统计显示,11月港股通资金南下速度加快,目前累计净流入超过150亿元,相较10月全月大幅增加。而对于即将到来的深港通,业界人士认为对A股整体推动的持续性较弱,更多的是短期主题型机会。考虑到全球化资产配置需求、对冲人民币贬值压力以及“资产荒”背景下对高收益资产的追求,更看好深港通的开通对港股带来的资金面利好。

南下资金热情高涨

由于市场预计将于近期宣布深港通开通的消息,沪港通的双向的资金流动更引人关注。

目前来看,11月港股通资金南下速度明显加快。据东方财富数据统计显示,截至昨日,本月以来港股通资金累计净流入154.59亿元,相较于10月全月港股通资金累计净流入80.1亿元,大幅增加约93%。11月9日美国大选结果公布当日,港股通资金大幅净流入48.03亿元,11月14日、15日,随着深港通开通预期增加,南向资金净流入的金额均超过20亿元。

沪股通方面,在11月以来的12个交易日中,6个交易日实现资金净流入,6个交易日为资金净流出。截至昨日,11月以来沪股通资金总体呈现净流出状态,净流出金额为27.11亿元,其中净流出金额最大的一天是11月9日,大幅流出39.96亿元,不过次日即11月10日又实现净流入16.44亿元。

从沪港通标的股的表现来看,港股通标的股今年表现明显好于沪股通标的股。统计显示,香港市场上,可统计的315只港股通标的股中,今年以来涨幅为正的股票为159只,所占比例为50.47%;上海市场上,可统计的568只沪股通标的股中,今年以来涨幅为正的股票为135只,所占比例为23.77%。

今年以来涨幅在50%以上的港股通标的股有18只,其中丰盛控股、舜宇光学科技、建滔积层板和重庆钢铁今年的涨幅均在100%以上,信利国际、吉利汽车、敏实集团、中国重汽、比亚迪电子、五矿资源和美高梅中国等的涨幅居前。而今年以来涨幅在50%以上的沪股通标的股仅有5只。

深港通难改A股走势

目前深港通已万事皆备,只待东风,可能随时宣布开通。业界普遍认为,深港通的开通将会进一步加强两地资本市场的联系,但对两地市场的影响不同,更看好港股市场获得资金青睐。

兴业证券认为,深港通对 A股整体推动的持续性较弱,更多的是短期主题型机会,主要原因包括:借鉴沪港通的经验,市场反应为长期而非短期;内地将继续维持稳健的货币政策,利率水平将继续低位徘徊,短期内对两地溢价收窄作用有限;以机构为主的海外投资者对低估值、大市值以及高股息的标的有所偏爱,因此深市中大部分小市值、低股息的标的在流动性以及收益率等方面可能无法获得外资青睐。而考虑到全球化资产配置需求、对冲人民币贬值压力以及“资产荒”背景下对高收益资产的追求,更看好深港通的开通对港股持续带来的资金面利好。

招商证券通过考察沪港通的历史资金流向后发现,开通初期市场资金流入A股,但由于A股大幅波动,导致后期流出较多,流出的资金回流较少;而H股市场相对稳定,所以一直呈现稳步流入的态势,且流入较多,流出较少。预期深港通开通后短期南向资金较多,长期资金可能由南转北。仅从资金面的角度来说,新增香港资金也难以大幅改变深市和重仓标的的走势。不过,从短期来看,深港通的开通受到整个市场的关注,其有利的影响力可能会为投资者提供更多的投资和博弈机会,对A股的催化作用大于开通后资金面的影响。

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