全国碳排放总量等方案批复在即 千亿市场望开启

11月22日上午，北京环境交易所交易大厅座无虚席，此间正在举行中国电力交易与碳交易融合发展研讨会。上能电力集团与北京环境交易所共同发布了国内首款电碳融合减排创新产品“电碳宝1.0”，北辰实业集团、远洋地产、青岛海尔、中碳能投科技有限公司签约使用。

这只是随着2017年全国碳市场启动临近，各方“跑马圈地”升温的一个缩影。据了解，全国碳排放总量和配额分配方案批复在即，各地备战也进入冲刺期，非试点地区开展了碳排放核查、能力建设等工作，试点地区也陆续启动2017年碳排放权交易工作，并且研究与全国市场对接，方案有望年底前上报。为了在未来千亿级规模市场中占据有利位置，机构、企业等通过多种方式提前布局，而电改等成为催化剂。

国信证券认为，中国曾经承诺到2017年将启动全国碳排放交易体系，不排除会在巴黎气候变化会议上继续就这一事项进行承诺。长期看好碳排放和碳交易相关行业的发展，巴黎会议将是催化剂。中国在节能减排及能源结构调整方面的努力将对行业形成长期利好。看好新能源和能效服务相关企业，首推首航节能、林洋电子和森源电气。碳交易市场的启动将对从事碳资产开发、咨询、服务等业务的公司形成利好，看好A股稀缺标的置信电气。

碳交易概念股：

巨化股份：是国内首家实施二氧化碳排放权交易的氟化工企业，具备业界领先的氟化工环保治理技术。

远达环保：公司于2013年收购先融期货32%股权，布局碳环保指标交易和期货交易市场，同时，公司拥有国内运营规模最大的烟气CO2捕捉装置。

深圳能源：参股深圳排放权交易所，涉足温室气体排放权、污染物排放权和减排量等环境权益登记和交易。

天科股份：公司在碳捕捉方面的技术储备初具规模，早在80年代就成功研究开发了变压吸附分离合成氨厂变换气中二氧化碳技术，并拓展到浓缩回收高纯度食品级二氧化碳的成熟工业化技术。

中国证券网

北方错峰生产扩围 南方水泥价格普涨(股)

中国水泥网最新统计数据显示，昨日全国水泥价格指数为101.82点，继续维持上涨势头，同比去年11月中旬上涨约26%。以今年8月初该指数的低点82.03点计算，近三个月国内水泥价格涨幅超过20%。

据多位接受本报记者采访的水泥行业人士介绍，此轮水泥价格上涨主要受各大厂家的“自律”影响。涨价前期更多是大企业间协同限产提价，后发生煤炭价格上升导致成本上升，水泥价格得以继续提高。近期南方市场进入传统旺季，而北方市场则受政策影响较大，自去年起工信部环保部发文在北方采暖区冬季试行水泥错峰生产，以应对大气污染并缓解产能过剩压力，今年错峰生产范围扩大到北方15个省市所有的水泥生产线。

北方地区的错峰生产直接推动部分南方水泥企业涨价。中国水泥网记录的动态价格数据显示，某大型水泥企业曾在10月初调价，每吨价格上涨约50元。

据上证报记者了解，多家上市公司上调了水泥价格。华新水泥相关负责人介绍说，9月份公司水泥的平均出厂价为229元每吨，10月份达到253元每吨，近期则略有上涨，维持在260元每吨左右。塔牌集团的情况类似，公司目前平均市场价格达370元每吨，比9月底上涨了55元，公司相关负责人称公司一直保持满产状态。海螺水泥的价格也是一直持续上涨，其在全国的平均价格从8月初的240元每吨上涨到目前的300元左右。

中信建投研报认为，涨价不仅覆盖了成本上涨，还增加了单位产品的盈利能力。当前全国水泥价格已整体超出2015年同期水平，水泥行业已有明显的盈利改善。中信建投建议12月底前重点关注水泥板块的博弈性机会，尤其是华东、中南地区进入季节性旺季，价格的上涨短期还有需求的支撑，预计小幅上涨还将持续一段时间。

对于水泥的后续价格走势，有大型水泥企业的负责人表示，从目前的形势来看是比较理想的，但也需要考虑天气因素，如果南方持续下雨，将会在一定程度上影响水泥的需求。

相关概念股：

四川双马：是目前中国西南地区规模最大、效益最好的水泥生产企业，是一个集水泥制造、水泥制品、包装制品、水力发电、新型建材和物资仓储于一体的综合性企业。

塔牌集团：在广东水泥市场占有率较高。

海螺水泥：是中国水泥行业领先企业。目前，公司部分地区需求已逐步提升，报价也有所上涨。据机构调研，公司预计2016年销量规模保持10%左右的增长，其中二季度销量规模预计在6800至7000万吨。此外，公司海外业务目前稳步推进，去年海外销售金额及占比均有所增加。

上海证券报

秋抢行情深化 次新、高送转迎来布局时点

近期，大盘指数一路上涨，次新股和高送转概念则成为主要市场热点。眼看离年关还有2个多月的时间，每年的年末都是资金提前布局高送转和次新股的时机。伴随着今年逐渐加强的风格切换，以及大盘接连上涨后逐步向好的市场情绪，市场人士普遍认为，年末传统意义上的资金驱动类主题将再度迎来布局时点。现在部分次新股和高送转题材股已经频频创出新高，那么还有哪些滞涨股值得关注呢?

次新股

挖掘补涨机会

年关将至，次新股概念在逐渐发酵。近期，天创时尚、赛福天、万里石、高澜股份、永和智控等次新股频频创出新高，永和智控已经连续三个涨停板，资金介入迹象十分明显。市场人士指出，次新股一直以来都是年末焦点，现在主题布局正当时。

次新股迎来年尾行情

盘面显示，次新股板块从9月27日开始步入上涨通道，从9月27日的4991.81点到11月22日的6670.16点，不到3个月的时间里，板块指数上涨了33.62%，可见资金对其追捧。

从个股来看，天创时尚、赛福天、万里石、高澜股份、永和智控、新宏泰、千禾味业等涨幅靠前。新宏泰股价从9月27日的36.6元/股到11月22日的66.13元/股，接近翻番;万里石股价从9月30日的24.5元/股到11月22日的48元/股，涨幅达95.92%……

资金之所以对次新股追捧有加，申万宏源表示，目前市场还是以存量资金博弈为主，场外增量资金仍比较欠缺。这样的资金面下，次新股因为没有限售股解禁压力，流通盘小，也没有套牢盘，股价拉升更加容易，也更能激发市场人气，所以更受资金青睐。

对于这一观点，东兴证券也十分认可。东兴证券分析师郑闵钢分析认为，较其他类股而言，次新股筹码相对更加稳定，大股东及基石投资人存在限售条款致使流通股数量较小，新上市具备较强资本运作需求，加之其相对较高的股价和资本公积，次新股一直以来都是年末高送转预期的焦点。

总体来看，次新股具备以下特征：市值上涨预期强;股本扩张潜力大;所处行业符合经济转型背景;财务状态普遍较好;机构持仓比例低。

长江证券指出，次新股上涨的最大驱动力源于其估值折价驱动的股价上涨，上市后第一个月超额收益最为显著;次新股每股资本公积高，股本扩张潜力大，是高送转的集散地，高送转预期及填权预期是次新股上涨的另一核心驱动力;次新股多代表经济转型的行业属性、盈利能力较强以及机构持仓比例低，具备良好的主题属性，市场从弱转强时次新股表现较为活跃，主升浪行情末尾时次新股表现也较好。

三维度挖掘个股

次新股的炒作目前正当时，具体到选股，长江证券认为可以从三个维度考虑：估值折价驱动的股价上涨潜力;股本扩张潜力;行业新颖、盈利能力好、机构加仓空间大的主题炒作潜力。

就第一维度来看，市值上涨预期驱动的超额收益显著，而上市时间是最核心的筛选指标，新股发行后一个月以内买入都可获得超额收益。

就第二维度来看，股本扩张潜力同样能够带来显著的超额收益，从时间来看目前就是布局的时点，但关键在于选出具备较强高送转预期或填权预期的公司。具体到选股逻辑，一种途径是，选出具备较强高送转预期的公司，股本、每股资本公积、股价是最主要的筛选指标;另一种途径为，选出具备较强填权预期的公司，当前股价与除权前股价差和除权日期则是重要的考虑因素。

就第三维度来看，获取超额收益的风险收益比并不理想，但从中长期超额收益的角度考虑，应重点关注新兴行业且盈利能力强的公司。

在根据三个维度选股时，还应关注滞涨股的机会。当前部分次新股的股价已经创出了阶段新高。万德数据统计结果显示，从9月27日到11月21日，联得装备、雄帝科技、优德精密、新晨科技涨幅超过3倍，泰晶科技、川环科技、农尚环境等涨幅逾2倍。

但有一些次新股行情尚未启动，9月27-11月21日，三角轮胎、宏盛股份、中国电影、辰安科技、同益股份等涨幅还不到10%。对于这些滞涨股而言，将有望在大行情的带动下，出现补涨行情。

潜力股精选

中国电影电影行业龙头

中国电影控股股东为中影集团，实际控制人为广电总局，其他大股东背后均有政府、国资委、各大电台背景，国资阵容庞大。公司业务范围涉及电影行业整个产业链，此次IPO募集资金超过40亿元，一方面为核心电影业务募集项目资金;另一方面为公司扩张搭建资本平台，提高融资能力。公司控股3家院线，参股四家院线，覆盖全国32个省、自治区、直辖市的221个大中城市，控股和参股院线拥有的加盟影院数量占全国城市影院总量的28.9%。2013~2015年分别实现票房41.32亿、55.28亿元和88.89亿元，分别占全国票房总额的19.0%、18.7%和20.2%。中泰证券预测公司2016-2018年实现收入分别为85.96亿元、103.82亿元、121.21亿元，同比增长17.8%、20.8%、16.8%;实现归母净利润10.25亿元、12.55亿元、14.82亿元，同比增长18%、22.5%、18%。

欧普照明连续3年10派4元

欧普照明主要产品共分4大类，包括家居照明灯具、光源、商业照明灯具、照明控制及其它产品。根据国际能源总署资料，全球消耗电能中有19%都用在照明上，而目前仅在全球公共建筑中就有3/4的照明设备不具有节能性能，如果能将这些旧有照明设备全部换成节能照明设备，届时可节省40%-70%的电力。公司自2013年以来，连续3年实现高派现，2013年10派4元，2014年10派4元，2015年10派4元。今年1-9月公司实现营业收入36.31亿元，同比增长20.23%;实现归属于上市公司股东的净利润为29902.6万元，同比增长20.74%。近3个月，公司股价上涨23%。

创新股份连续4年高分红

创新股份是一家专注于提供各类包装印刷产品、包装制品及服务的综合供应商。公司主要产品为包装印刷产品和包装制品，公司主要客户为国内大型卷烟生产企业、食品饮料生产企业、塑料包装企业和印刷企业等。多年来，创新股份积累了众多优质客户资源。近年来，云南创新制定了烟草配套业务和社会产品并重的多元化发展战略，其中重点发展无菌包装等社会产品业务，形成了新的利润增长点。公司连续4年实现高分红。2012年10派2.98805元，2013年10派5.9761元，2014年10派9.96元，2015年10派7.9681元。公司预计2016年1月至12月归属于上市公司股东的净利润变动区间为15005.25万元至19506.82万元，变动幅度:0.00%至30.00%。近3个月公司股价涨幅不到五成。

山东赫达3个月涨幅不到3成

山东赫达主要产品包括建材级纤维素醚、医药食品级纤维素醚等。公司具备自主研发、生产中高端型号建材级、医药级和食品级非离子型纤维素醚的能力，掌握了医药缓释、控释制剂专用HPMC的生产技术，在纤维素醚产销规模、生产技术、产品种类、产品质量稳定性和环保措施等方面有较强竞争实力。同时，公司大力发展缓控释专用纤维素醚和植物胶囊专用纤维素醚。从2012年以来，公司年年分红，2012年10派2元，2013年10派2元，2014年10派1.5元，2016年上半年10派1.5元。公司预计2016年1月至12月归属于上市公司股东的净利润变动区间为4435.67万元至5914.22万元，变动幅度为-10.00%至20.00%。近3个月，公司涨幅不到三成。

今天国际国内智能物流行业龙头

今天国际较早在烟草领域深耕，多年来形成了多项技术优势和项目累积经验。2015年公司烟草行业收入占比仍然达到接近80%。烟草领域具备明显的进入壁垒，公司的先发优势仍然是未来稳健增长的重要支撑。近年公司不断加大在非烟草领域的拓展，如冷链、新能源汽车、快递等行业。非烟草行业的每年新增合同金额持续增长，目前公司非烟草行业合同占比达到30%左右，随着比亚迪、华美冷链等重大项目落地，非烟草领域的拓展将会开启公司未来的成长性。此外，公司的运营维护业务收入随着公司设备保有量提升逐步放量，未来有望成长为公司新的利润贡献点。广发证券指出，公司是国内智能物流行业龙头企业，以软件系统集成为特色，在非烟草领域的业务拓展将打开公司未来的成长性。

高送转

业绩、行业成甄别指标

时近年末，A股市场上几乎每年都会上演的“高送转”行情再度以备受关注的姿态登上A股热门题材榜。由于高送转方案向投资者传递出上市公司对业绩有信心的积极信号，还可以增加股本，吸引投资者认购，不少披露高送转方案的上市公司往往在一段时间内，能够跑赢大盘，并获得超额收益。

年报披露前先行布局

“高送转”实质上是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也没有任何实质性影响。分析认为，一般市场将“高送转”看成是重大利好，通常能够催化股价大幅上扬甚至翻几番，原因主要包括两方面：一是、由于“高送转”可以向投资者传递出上市公司对公司业绩的成长性有信心的积极信号;二是、“高送转”不会影响现金流，还可以增加股本，降低股价，吸引投资者认购。

光大证券分析师赵扬表示，根据统计，如果从三季度初的11月初一直持有高送转股票至次年5月底，可以获得较为明显的超额收益。除了2010、2011和2014年底等几个明显发生风格转换的时期以外，高送转组合大多时间都能跑赢市场。

中泰证券分析师王晛认为，基于高送转年度周期性和市场回归业绩防守布局的逻辑，建议短期可关注中小创板块的高送转标。就目前时点来看，可以重点关注的是在年报披露前对于高送转标的的前瞻性布局，其背后的逻辑变现主要包含两方面的内容：一是上市公司对自身经营状况、业绩稳定、增长迅速的乐观判断。二是在高送转除权后，股价弹性空间的打开。

业绩仍是高送转必要条件

从高送转投资标的的选择方面来看，太平洋证券分析师周雨发现，“高送转”中表现较好的上市公司，基本上，其过去四个季度“归属母公司股东的净利润的同比增长率”具有以下特征中的一个或多个：增速转正、增长、高增长、加速增长。换言之，“业绩”是成为“高送转”中表现较好的上市公司的必要条件。

周雨指出，除了“业绩”，“所属行业较为强势”是“高送转”中表现较好的公司的另一个特征。根据统计，“高送转”中的强势行业有以下几类：1、周期向上;2、子行业分化景气 ;3、大消费;4、产业链景气度高 ;5、政策扶持 。

结合“业绩”和“所属行业”两个角度，除了已经走出向上行情的上市公司，在尚未表现的“高送转”，周雨表示，上市公司中建议关注：通裕重工、中亚股份、天润数娱、明家联合、云南能投、欣旺达、兴森科技。

赵扬则表示，根据统计，资本公积高、绝对股价高、总股本小、上市时间晚是高送转股票的四个主要特征。其团队采用以上指标的最新数据，对2016年报可能实施高送转的股票做了预测和筛选，并筛选了20家2016年报高送转潜在可能性较大的个股，以供参考。其中，排名靠前的10家是冰川网络、辰安科技、朗科智能、盛迅达、新易盛、苏奥传感、海顺新材、川环科技、苏州设计、柳州医药。

潜力股精选

苏州设计300500每股公积金7.07元

东吴证券分析师黄海方表示，苏州设计每股公积金7.06元，是苏州最大的建筑设计企业，区域品牌优势明显，强大的区域优势使得公司在建筑行业景气下滑的情况下仍能保持收入规模。

苏州设计的云管理新信息化平台建设将于2016年底达产，可提升建筑设计效率20%以上，将有效降低管理费用率。同时，公司积极探索建设设计的新空间，重点关注海绵城市规划设计、综合养老规划设计两大方向——公司研发综合养老托管、医疗保健、自然景观、度假休闲、社区互动为一体的综合养老规划设计，希望借此打开公司新的利润增长空间。

辰安科技300523每股公积金5.85元

招商证券分析师刘泽晶指出，辰安科技每股公积金5.84元，是一家专注于公共安全领域的应急平台综合服务商。目前公司在国内的公共安全业务正有序推进，城市安全业务有望贡献较高业绩弹性。海外业务增长迅速且盈利能力更强，“走出去”势头强劲。

总体来看，随着公司在城市安全领域逐渐发力，所耕耘的市场空间将从原来的数十亿级迈向未来的数百亿级。海外业务方面，仅从中电进出口公司已重点覆盖但辰安尚未开拓的国家和区域口径计算，尚存在数倍的扩张空间。

新易盛300502每股公积金5.88元

华金证券分析师叶中正表示，新易盛成功开发了不同型号光模块产品超过2800种，10G以下光模块产品出货量居行业领先地位。产品获得中关康讯、东志科技、烽火通信、光迅科技等国内大客户广泛认可。

封装工艺基础扎实，公司产品先后获得美国UL认证、FDA认证和FCC认证等。公司未来致力实现光芯片制造、光芯片封装、光器件封装、光模块刢造等全覆盖。另一方面，随着光通信网络超高频、超高速和超大容量发展，高速率光模块已成为光模块市场的发展驱动力，高速率光模块需求未来两年将维持高增长。

柳州医药603368每股公积金15.38元

柳州医药今年5月曾实施10派6.00元的分红方案。西南证券分析师朱国广认为，公司着力打造供应链延伸服务，拟在广西15-20家三甲医院和30-50家二甲医院实施供应链延伸项目，目前已与区内20余家医疗机构签订供应链延伸服务战略合作协议。

另一方面，医院供应链延伸服务项目的推进将提升公司与医疗机构的粘性，借本轮新标切换的契机，公司有望凭借与医疗机构的高粘性获得更高的市场份额。此外，柳州医药与医疗服务机构的良好关系亦将促使更多上游客户与公司建立密切合作关系，保障公司经营品种的齐全和药械供应的稳定充足。

海顺新材 300501每股公积金5.99元

海顺新材今年5月曾实施过一次10派5元的分红方案，但公司仍然被分析人士当作是2016年有望实施高送转方案的标的股之一。东兴证券分析师林阳表示，公司的目标是实现行业整合，打造一站式知名药用耗材供应商。

海顺新材公司作为细分行业龙头，有望凭借自身品牌、技术等优势获得行业未来成长红利，同时我们看好公司是当前国内较为分散的医药包材市场最有可能的行业整合者，未来有望逐渐提高市场份额，实现营收快速增长。