浪潮信息：发布天梭M13主机 高端服务器再获重大突破

天梭M13是我国在最高端服务器领域的重大突破。 根据公司官网介绍，天梭 M13 是我国自主研制的在线交易处理性能最强的单机服务器系统，面向对稳定性和可用性极高的银行、政府、大企业的超大型数据库应用设计，具备大型机水平的 RAS 特性以及比肩大型机的处理性能，具备承载大型机应用的能力。该系统是公司继成功研发天梭 K1 主机后在高端服务器领域又一重大技术突破，使我国成为美日之后，全球第三个掌握最高端主机核心技术的国家。

M13 将进一步完善公司高端服务器生态体系。 天梭 M13 发布后公司高端服务器产品将形成从入门级 TS 860、主力产品天梭 K1 到最高端产品天梭 M13完整的关键业务计算布局。天梭 TS 860 产品目前市场占有率稳定在 40%以上，连续 12 个季度中国市场第一。可替代小型机主力产品天梭 K1 产品在10-50 万美元 Non-X86 市场的份额达到 25.3%。此外同时公司拥有 AS18000高端存储， K-DB 数据库，以及全系列的关键应用主机，是国内唯一一家具有软硬一体化关键计算方案提供能力的企业。

有望效缓解核心行业信息安全隐患。 此前我国在以金融为代表的一些核心领域依赖国外企业垄断的高端服务器，公司在高端服务器领域的不断突破使得我国各领域核心业务系统可以构筑在自主的技术和产品上，为中国信息化领域全面自主奠定了坚实的基础。天梭 M13 上市以后，我国可以把自主化工作从一般性业务系统、一般性关键系统进一步深入到各个行业的核心业务系统，在平台层面，为中国全面缓解信息安全隐患问题提供了产业和技术基础。

投资建议： 公司是加强自主可控最佳受益标的，也是山东国企改先锋，天梭 M13 是我国在最高端服务器领域的重大突破，将与 K1 主机共同构成我国自主可控的高端服务器产品体系，前景值得期待。预计 2016-2017 年 EPS分别为 0.3、 0.56 元，维持买入-A 评级， 6 个月目标价 30 元。

风险提示： M13 市场拓展进度不及预期。

友阿股份：行业复苏推动业绩回暖，2017或有诸多亮点

公司公告2016 年业绩预告修正、利润分配及资本公积金转增股本预案12 月27 日晚，公司董事会公告：1）公司控股股东湖南友谊阿波罗控股股份有限公司提议：拟以公司现有总股本7.08 亿股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利人民币1 元（含税），共计派发现金红利人民币7083 万元；同时以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股，转增后公司总股本将增至14.16 亿股。2）公司预计2016 年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为2.95 亿元至3.26 亿元，同比增长-5%至5%。公司提高预计业绩的主要原因是公司四季度主营业务百货零售收入有所上升，毛利增加，同时收到因公司退出昆明小西门项目合作方支付的财务收益以及确认友谊商城部分土地使用权转让收入。

10 股转增10 股的方案，有利于投资者参与和分享公司发展成果

控股股东提出的利润分配及资本公积金转增股本预案，有利于广大投资者参与和分享公司发展的经营成果，兼顾了股东的即期利益和长远利益。

公司业绩有回暖趋势，预计2017 年业绩将显着增长

我们认为2017 年后公司业绩有望大幅增长。在奥特莱斯方面，长沙奥特莱斯逐步进入成熟期，该中心交通便利，诸多国际一线品牌已经入驻，预计商品销售收入不断增长。公司新建的常德友阿国际广场、郴州友阿国际广场、天津奥特莱斯进入培育期，营业收入也将增长。在商业地产业务方面，公司在常德、郴州、邵阳建设的部分商业街商铺准备出售，预计未来三年商铺出售将为公司贡献较多利润。另外，公司持有长沙银行2.29 亿股股份，占其总股份的7.42%，长沙银行已于近日向中国证监会提交首次公开发行股票的申请材料，并于12 月22 日领取了《中国证监会行政许可申请受理通知书》。

调升盈利预测，维持买入评级和6 个月目标价为18 元

我们调升对公司2016-2018 年EPS 的预测为0.44/ 0.53/ 0.57 元（之前为0.42/0.50/0.55 元）。我们认为2017 年公司亮点较多，奥特莱斯和地产业务有望贡献利润，维持买入评级和六个月目标价18.00 元，对应于2016年41X 市盈率。

风险提示：培育期门店费用开支高于预期，居民消费需求增速未达预期。

潮宏基：“思妍丽+更美”，时尚产业布局再下两城

思妍丽：线下高端连锁SPA先锋品牌：思妍丽成立于1996年，是中国领先的高端美容美体SPA连锁品牌，也是生活医美品牌的先锋者和优质标的。经过二十年的发展思妍丽已具备三大核心优势：（1）拥有深厚的线下渠道积累：在全国40多个城市拥有117家门店（75家直营/42家加盟）、超10万名高端会员，门店覆盖全国一、二线城市的核心商圈。（2）自有品牌积淀，代理品牌丰富：思妍丽依托线下渠道优势，横向拓展品牌产品价值链，代理Decleor、Esthederm、THALGO等高端护理品牌；创立BIOYAYA自有品牌以及相应的现代医疗美容机构（已开设7家）。并与国外尖端生物实验室合作研发推出自主品牌DRBio。（3）拥有尖端护理技术和设备：包括多肽抗老/熔岩SPA/北极光肤仪/VELA纤体仪等。

更美APP：线上整形医美平台。完美创意科技公司为更美APP的运营主体，其为行业领先的医美和健康服务O2O平台，用户可以在更美平台内购买各类消费医疗服务，包括整形/微整形/口腔/眼科/抗衰老等项目。目前平台已拥有1500万用户、6000多家的医疗机构的1万多名医生入驻，其中三甲及知名民营机构医院整形外科医生超过1000多位。

卡位优质医美资源，时尚生态圈战略再下一城。公司K金主业多年积淀拥有数百万粘性会员，基于此，公司顺势而为打造时尚生活生态圈，前期已布局女包（全资收购女包品牌FION）、化妆品（投资跨境母婴美妆平台拉拉米17%股权）等时尚消费品领域。此次公司通过投资思妍丽和战略入股“更美”，正式切入医美板块。一方面，公司获得思妍丽丰富线下渠道网络、品牌资源以及运营团队；另一方面公司有望通过更美的线上社区和电商入口为思妍丽导流，并协同打造医美闭环生态圈，抢占医美行业发展先机。

投资建议。公司K金龙头地位稳固，主业稳健增长。此次将思妍丽（26%）和更美（9.53%）注入上市公司意义重大，公司由此正式布局医美行业；同时，时尚生活生态圈战略获得实质性落地，公司推进执行力得以体现。未来看点在于“时尚生活生态圈”持续推进（医美/化妆品/健身等）。董事长一致行动人及高管参与定增（已过会，底价9.95元），提供安全边际，彰显管理层信心。预计2016/2017/2018年归属母公司净利润分别为2.6/3.0/3.6亿元、对应EPS0.29/0.34/0.39元。维持目标价13.6元，维持“买入”评级。

风险提示：时尚珠宝需求低于预期；时尚战略布局标的表现低于预期。