事件 1： 7月3日 Elon Musk 确认： 特斯拉 MODEL 3 将会于 7月28日如期量产。

事件 2: 沃尔沃宣布 2019 年后新推出的车型将是电动车或混动车。

事件 3： 7月4日北汽集团与戴姆勒签署框架协议同投资 50 亿建立纯电动车生产基地及动力电池工厂。

事件 4： 7月6日，《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（ 2017 年第 6 批）相关车型及主要参数发布，共有 201 个车型入选。

投资要点：

第六批新能源汽车推广目录 201 款车型入选，推广目录常态化

目前补贴推广目录常态化，按照每月一批的频率，有利于新能源车新车型的推出，将继续刺激新能源汽车销量。第六批推广目录，依然延续两大特点：车企调整步伐顺利，高能量密度车型成主流；乘用车和专用车中三元路线占绝对优势，并且占比逐步提升，均超过 70%，代表了行业发展趋势。同时免购置目录的持续推出也将刺激新能源汽车销量走强。

电动车短期高增长确定，中长期受益于全球电动化浪潮

短期看,预计国内三季度电动车销量将会高速增长，预计全年销量 70 万辆以上。 中期看， 2018 年为确定性大年，海外电动化进程超预期， Model3 明年大规模量产，预计销量 30 万辆以上，且宝马、大众、通用等车企齐发力电动车；国内市场，受 2019 年补贴退坡影响，将带来 2018 年抢装效应，因此 2018 年的高增长值得期待。长期看，随着积分制落地，新能源积分考核执行， 预计 2020 年中国新能源汽车将达 256 万辆，复合增速达 50%。

行业产能结构性过剩，一线电池产能需求和扩张规模仍有 8 倍

第一：高端产能供给不足，中低端产能严重过剩。目前市场最担心的为锂电池产能过剩，根据不完全统计， 2017 年动力锂电池产能将超过 100GWH，而预计到 2020 年国内需求为 100-120GWH，设备投资将面临下滑。

第二、目前产能中预计磷酸铁锂占比为 70%，而未来需求最大的三元仅占 30%左右，预计 2020 年三元锂电池需求占比将提升至70%。

第三、未考虑全球需求；预计 2020 年全球电动车 500-600 万辆，对应锂电池需求 250GWH，松下、 CATL、 BYD、 LG 这 4 家未来需求最确定的电池龙头， 2016 年动力锂电池产能仅 25GWH，2017-2020 产能扩张 8 倍以上，锂电设备需求近千亿元，净利润200-300 亿。

第四、特斯拉绑定松下，上汽绑定 CATL，整车巨头绑定一线龙头电池厂商模式未来将不断推出，全球锂电池投资将不断超预期。

看好绑定全球龙头电池厂商的设备公司

具备全球竞争力的设备龙头先导智能具备巨大的弹性， 是全球仅有两家特斯拉设备供应商之一， CATL90%以上卷绕机（价值占比25%）采购先导， BYD 和松下提供的设备样机已通过验证。 目前在手订单约 50 亿元，锁定 2017-2018 年 6 亿， 10 亿的业绩预测。 其余推荐关注赢合科技、东方精工、建议关注科恒股份、星云股份。