上周市场表现:上周上证综指上涨0.95%,沪深300指数上涨0.78%,中小板指数上涨0.73%,创业板指数上涨0.11%。同期通信行业(申万)上涨0.35%,涨幅低于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨0.08%,通信运营上涨2.27%。从行业横向比较来看,涨幅前五位的行业为采掘、食品饮料、化工、医药生物、公用事业,其中采掘的涨幅为4.2%,通信行业位居第12位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为汇源通信、鑫茂科技、中际旭创、鹏博士、光环新网,涨幅分别为28.95%、13.85%、10.1%、8.33%、7.71%,跌幅前五名的公司为北讯集团、梅泰诺、网宿科技、天泽信息、金刚玻璃,跌幅分别为23.4%、21.04%、9.06%、7.24%、6.9%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为40.99X,通信运营、通信设备市盈率分别为109.39、35.59X,市盈率位居TMT行业中第2位。

行业重要新闻:第九届中国卫星导航学术年会将于2018年5月23日至5月25日在哈尔滨国际会展中心召开,年会主题为:位置,增强时代。爱立信南京智能工厂实现NB-IoT规模部署和应用。中国联通DCI建设快速前行:一期已接入65个自有优质DC。爱立信IoT实战捷报频传:真刀真枪助力物联网产业取胜。中国铁塔提交IPO申请:2017年营收686.65亿,税前利润26.85亿。上海电信提速降费新进展:近200万不限量用户免费提速,城市光网覆盖超950万家庭企业。浙江移动抢先落子5G:年内将建成超百个试验基站携26家伙伴成立产业联盟。中国电信:全网通终端累计销量超9亿部行业市场占比超75%。

本周投资建议:第九届中国卫星导航学术年会将于2018年5月23日至5月25日在哈尔滨国际会展中心召开,年会主题为:位置,增强时代。同期将在哈尔滨国际会展中心举办第九届中国卫星导航技术与应用成果展。截至2018年5月,北斗系统组网卫星已经达到31颗,民用用户超过1亿人,服务覆盖200余个国家和地区,日服务约2亿次。

我们建议关注北斗应用的相关进展和布局带来的积极影响,受益标的:海格通信(北斗全产业链龙头企业)、华测导航(高精度定位领军厂商)。

风险提示:北斗产业推进速度不及预期。