受中美贸易战及中兴被制裁事件影响，通信板块上半年业绩与估值压力并存。我们认为，5G仍是中长期通信行业最重要的投资机会，当前时点，既要关注行业中报及业绩与估值相匹配的个股，更要关注如果5G政策走向积极面，由此带来的核心器件国产化进度加速下的受益子行业和公司，建议关注5G射频、5G光通信相关个股。

5G：解禁后获海内外运营商鼎立支持，中兴业务快速恢复

继7月13日解禁之后，中兴通讯业务快速恢复。7月15日，中国移动公布2018年GPON设备（新建）集采中标候选人，中兴在标段2取得超过70%的份额，在标段3取得全部份额，总价值高达5亿元。7月18日，中国联通高端交换机扩容，向中兴单一来源采购；同时中国电信CN2网络扩容，中兴为第一中标候选人。在海外市场，欧洲电信运营商WindTre（意大利）和和记奥地利均宣布与中兴加强战略合作；泰国、埃及、沙特、阿尔及利亚等多国运营商也与中兴签订首单项目合同。中兴通讯作为全球四大通信设备商之一，一直致力于5G技术研发和产业化，专利积累深厚且价值量高。我们认为禁令取消之后，一方面公司生产和经营可以快速恢复，另一方面可以带动5G板块压力的释放。重点推荐5G设备商烽火通信，5G天线新龙头飞荣达和覆铜板龙头生益科技，高速光模块龙头中际旭创。

5G：2019年，5G商用有望迎来更多里程碑事件

由FuTURE推进委员会主办的第三届5G和未来网络战略研讨会在上周举行，会议议题主要包括5G试验与商用进程、跨界跨域加速5G产业重构、5G毫米波推进与前景以及面向未来的技术发展等议题。中国信通院副院长王志勤表示，5G第三阶段的测试目前完成一部分内容，预计今年9月前将完成NSA（非独立组网）外场测试及SA（独立组网）室内测试。有专家指出，从2018年下半年开始，我国5G预商用工作将规模开展，从2019年开始，我国5G商用将有更多里程碑事件出现。同时会议发布了《5G毫米波频谱规划建议白皮书》，为国内5G毫米波频率规划工作提供必要的技术支撑。重点推荐5G设备商烽火通信，5G天线新龙头飞荣达和覆铜板龙头生益科技，高速光模块龙头中际旭创。

云计算：金山云与小米联合打造边缘计算，云计算与ICT产业齐飞

上周，金山云与小米联合发布“1KM边缘计算”解决方案，打造“云+亿级终端”边缘计算模式。该方案结合小米路由器连接上亿台设备的优势，融合金山云智能调度、双边加速、内容安全技术，利用边缘计算，解决长期存在的从CDN节点到WiFi终端之间最后一公里的网络速度和安全等问题，从而极大地提升用户网络体验。金山云是我国第三大云基础设施（IaaS）服务商，小米是我国知名智能硬件供应商，二者强强联合，说明在智能网络时代，云计算和ICT产业将迎来巨大发展空间。重点推荐持续加大ICT转型的5G设备商烽火通信，IaaS龙头紫光股份、高速光模块龙头中际旭创，建议关注光环新网。