半导体需求持续强劲，全球晶圆代工展望乐观：7月25日，联电举行法说会，目前2座12英寸厂及8座8英寸厂主要客户包括联发科、高通等。在计算和通信领域强劲需求的推动下，联电的8英寸和12英寸的技术得到了充分利用，Q2整体产能利用率已经达到97%，第二季度营运成果反映市场8英寸与12英寸成熟制程的强烈需求。下半年随着智能手机生产链进入旺季，人工智能、汽车电子、物联网等相关芯片需求持续强劲，加上MOSFET等功率半导体供不应求，均带动晶圆代工厂投片量明显回升，全球晶圆代工展望乐观。

智能终端中国市场Q2销量环比回升，市场加速集中：7月26日，研究机构canalys发布了2018年第二季度中国智能手机出货数据。经历Q1中国智能手机快速下滑后，第二季度销量开始上升，总销量达到1.04亿部，不过同比仍有下滑8%。分厂商看，华为、OPPO、vivo和小米以27%、21%、20%和14%的市场份额分列一到四名。前五大厂商市场份额占90%，市场同比去年73%的份额仍在加速集中。上半年贸易摩擦和汇率等因素对国内智能手机市场造成外部影响，中小品牌的加速下滑拖累市场整体表现，强者恒强趋势凸显，我们看好客户结构良好，产品布局符合创新趋势的立讯精密和欧菲科技(002456)。

上周电子行业走势回顾：A股中信电子行业指数一级指数下跌O.g%，跑输沪深300指数1.7个百分点，在29个一级行业指数中位列第28位，电子行业整体走势低落。海外市场方面，台湾资讯科技指数和美国费城半导体指数走势相对较强，跑赢市场整体，恒生资讯科技指数走势相对较弱。

投资建议：行业整体我们维持“同步大市-A”评级，产业政策的驱动是集成电路投资的核心因素，短期内在功率器件、模拟电路、分立器件等领域内供不应求的局面延续，价格方面仍然有上升的预期。消费电子行业主要看好包括虚拟现实、智能硬件、可穿戴带来的需求，智能手机终端产业链可以关注经过调整后的机会。

个股方面，半导体产业推荐为通富微电和东软载波。消费电子相关领域，推荐全志科技、欧菲科技以及科森科技。