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零售行业:推荐布局珠宝、超市及化妆品

2018-10-08 12:12:00

 

来源:川财证券

川财周观点

央行宣布全面降准1个百分点,释放约7500亿增量资金,结合此前促消费政策,消费行业预期将在短期内逐渐改善,长期有望形成基本面支撑,推荐两条主线:超市及化妆品。1、8月社零总额同比增速9.0%,环比上升0.2个百分点,限额以上零售额增速5.9%,叠加降准、贸易战等因素,CPI有望保持温和向上,分品类来看珠宝以及日用品增长较好,有望带动珠宝以及超市行业;同时叠加新零售背景下行业中少数的优质公司正在不断转型、探索,未来有望出现融合线上线下能力的新业态、新模式,出现打破传统格局的快速成长的投资机会,近期回调充分,建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业;2、受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升,中国品牌得益于本土资源以及先发优势已在三四线城市、线上渠道成功布局且已有较大体量,参考成熟国家的化妆品企业的成长史,整体来看,我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会,其中面膜品类与电商渠道最为契合,中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累,在化妆品行业中崛起,尤其值得关注面膜品类。以御家汇为例,御家汇借助资本已从线上渠道逐渐渗透进入线下渠道。相关标的:永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。

市场表现

沪深300指数上涨0.83%,川财消费零售指数上涨2.98%;从板块内部来看,专业零售板块涨幅最大,为0.78%,商业物业经营板块跌幅最大,为0.63%。从公司来看,涨幅前三上市公司分别为萃华珠宝(+9.82%)、东方创业(+7.89%)以及宁波中百(+5.42%),跌幅前三上市公司分别为人人乐(-7.29%)、天音控股(-7.01%)以及赫美集团(-6.87%)。

行业动态

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