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有友食品IPO 依赖产品单一能否闯关成功

2018-10-09 15:24:00

 

来源:中投投资咨询网

排队时间近3年,有友食品股份有限公司(下称“有友食品”)终于要在10月10号接受发审委的审核。说到有友食品,首先在脑海里联想到的就是其泡椒凤爪产品,作为泡椒凤爪龙头企业,来自重庆的有友食品早在2014年11月就在新三板挂牌。而今年8月20日,有友食品宣布结束其近4年的新三板挂牌之路,“毅然决然”专心进军A股。

但由于其产品单一,和其他竞争企业的差异化不明显等掣肘,也让有友一度遇到了增长瓶颈,加上食品质量安全的隐患,此次能否上市成功还是个未知数。

据了解,有友食品主营业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售,主要产品包括泡椒凤爪、卤香火鸡翅、豆制品、花生及竹笋等。经过多年发展公司目前已成为国内领先的泡卤休闲食品供应商之一,特别是在泡椒凤爪市场具有较高的产品知名度和品牌效应。

有友食品数据显示,2014-2017年上半年,公司泡椒凤爪分别实现收入64549万元、57499.93万元、62957.14万元及38512.12万元,占公司相应期间主营业务收入的比例分别达 73.56%、76.63%、76.27%及 78.28%,对公司盈利能力具有重大影响。

有友食品同时也指出,公司泡椒凤爪的优势行业地位为公司在品牌、声誉、竞争力等方面带来了明显的规模效应,但从公司长远发展考虑,这种较为单一的产品结构使公司面临一定的经营风险。

业内分析指出,从上述财报可以看到,有友的七成收入都来自泡椒凤爪,过于依赖单一产品。

实际上,有友上市之路也没有那么平坦。有友的上市公司2015年12月便向证监会首次报送招股书,到现在已排队近3年时间。而在排队期间,有友食品在新三板还曾遭遇了到“降层”,2017年5月有友食品由新三板创新层降到基础层。

从有友食品最近披露的招股书来看,该公司计划在上交所主板上市,拟发行不超过7950万股。友有食品计划将募集资金用在两方面,一方面为建设其产业园项目;另一方面为建设营销网络及品牌推广项目,共计将使用募集资金额5.6亿元。

不仅如此,据统计,我国生产泡椒凤爪等泡卤休闲食品的企业数量达 600 多家,其中有近一半的生产企业集中在重庆和四川,河北、山东、浙江、湖南也有较多分布,产业集群效应明显,市场竞争较为充分。

在上述企业中,即包括有友、乐棒棒、乖媳妇、辣媳妇、永健等少数知名品牌,更有数量众多的规模小、技术弱的小规模工厂和家庭作坊式企业。凭借良好的市场信誉、先进的生产工艺、有效的产品质量管控体系及完善的销售渠道,报告期内发行人维持了较高的盈利水平,但如果现有市场竞争者通过低价策略争夺市场份额或其他投资者基于对行业的良好预期而新进入该行业,可能会加剧该行业的竞争,从而对公司盈利能力造成一定不利影响。

加上有友食品在招股书中提到的,重大食品安全事故、大规模禽流感疫情等事件都会成为其将面临的风险。

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