核心观点：

行业基础数据跟踪：本周（11月16日——11月20日），基础化工板块上涨1.83%，落后上证综合指数0.29个百分点；化工子行业上涨较多，表现较好的有维纶、炭黑、涤纶等板块，表现较差的有日用化学品、涂料油漆油墨制造、改性塑料等板块。

化工品价格涨多跌少：在我们跟踪的231个产品中，本周与上周比：116种产品价格上涨，79种产品价格平稳，36种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的46%、39%和15%。化工品价格涨多跌少。价格涨幅超过5%的产品：水合肼、丙酮、甲基环硅氧烷（DMC）、国产包衣维生素C（VC）、环氧丙烷（PO）、PC、软泡聚醚、甘氨酸、环己酮、工业萘、醋酸丁酯、丁酮、双酚A、硬泡聚醚、硝酸、PA6切片（常规纺）、苯酐、苯酚、THF（四氢呋喃）、国际乙烯、顺酐、丙烯酸甲酯、电石、锦纶切片、PVC（乙炔法）、二甲醚、PA66切片（长丝级）、PS（通用）、醋酸、EPS（阻燃料）、BOPP（厚光膜）、国际纯苯、丙烯酸、己内酰胺、苯乙烯、丙烯腈等；价格跌幅超过5%的产品：国产维生素K3、国产维生素D3、NYMEX天然气、纯MDI、国际苯乙烯、二氯甲烷等。（数据来源：百川盈孚、WIND）

重点子行业信息跟踪：煤化工产业链：尿素市场稳中伴涨，醋酸价格持续上涨，乙二醇价格小幅上涨；聚酯产业链：本周涤丝市场成交偏淡；胶短纤：价格下跌；氨纶：氨纶市场高位运行；MDI产业链：供需博弈，MDI市场走低；两碱：轻质纯碱价格下跌，PVC价格上涨；有机硅：货紧价扬，价格再次迈向3万时代；磷化工：湖北地区磷矿石价格上涨，云南黄磷价格下跌，湖北磷酸一铵价格上涨；草铵膦：生产商惜售，价格继续上行；锂电材料：电解液价格上涨，隔膜、正极材料价格平稳；饲料添加剂：VA、VD3、泛酸钙、生物素、VK3、赖氨酸价格下跌，VC、VB12、苏氨酸价格上涨。（数据来源：百川盈孚、卓创资讯、中纤网、WIND）

本周随笔：水合肼价格上涨，ADC发泡剂价格仍处底部。根据百川盈孚，11月18日，水合肼全国市场均价由17日的18700元/吨跳涨至26000元/吨，ADC发泡剂全国市场均价仍维持在10500元/吨。ADC发泡剂相关上市公司：世龙实业、江苏索普等；水合肼相关上市公司：世龙实业等。

重点关注子行业：（1）中期来看化工品需求逐步复苏，化工周期行业有望迎来景气逐步回升，当前看好化工行业投资机会，建议关注各子行业龙头企业。（2）国家政策支持，进口替代空间广阔的电子化学品、5G材料、环保材料行业。（3）受益内需基建发力、行业集中度提升的混凝土外加剂行业。（4）率先进入海外供应链体系的锂电材料企业。