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电子行业:政策推进电子元器件产业发展

2021-02-03 07:55:00

 

来源:浙商证券

报告导读

政策推进电子元器件产业发展,建议关注中兴通讯、麦捷科技、光迅科技等;电信运营商收入拐点形成,共建共享加快建网进程、节省建网成本,持续推荐。

投资要点

电子元器件产业发展提速,重点中兴通讯等

1月28日,工信部发布全国集成电路标准化技术委员会筹建公示,秘书处拟设在中国电子技术标准化研究院,委员单位包括海思、展锐、中兴微等。

1月29日,工信部发布关于印发《基础电子元器件产业发展行动计划(2021-2023年)》的通知,提出要面向智能终端、5G、工业互联网、数据中心、新能源汽车等重点市场,推动基础电子元器件产业实现突破,并增强关键材料、设备仪器等供应链保障能力。

中兴通讯、光迅科技、麦捷科技等在光通信、滤波器等领域布局领先,中兴通讯、中国移动、国网信通等位列集成电路标准化组织委员单位,建议关注。

移广正式启动700M共建共享,持续推荐运营商机会

1月26日,中国移动与中国广电在北京签署“5G战略”合作协议,正式启动700MHz5G网络共建共享,看好合建700M网络对双方5G网络建设和应用发展的积极带动作用。2020年中国电信与中国联通5G接入网合建取得了良好成效,2020年双方共建共享5G基站33万个。

当前国内电信行业收入拐点形成,2020年全年电信业务收入同比增3.6%,Q4单季电信业务收入同比增4.7%,呈加速增收态势,运营商基本面向好。当前H股中国移动、中国联通、中国电信PB仅0.79/0.47/0.38倍,大幅低于5年历史中枢1.29/0.77/0.80倍,更低于全球行业可比1.79倍;股息率高:H股中国移动、中国联通、中国电信为6.9%/3.7%/5.5%;运营商板块投资价值凸显。

VGPP模型本周评估结果和行业重点关注

上周重点关注个股中,中国联通、国网信通相对中信通信指数上涨3.5%、2.9%。本周重点关注中国联通、国网信通、东方国信、佳讯飞鸿、盛路通信、光环新网,另持续关注紫光股份、英维克等。

行业/公司要闻

1)华为消费者业务CEO、华为常务董事余承东将负责华为云与计算BG。

2)爱立信2020年全年:净销售额2324亿瑞典克朗,同比增长2%,按可比单位和货币调整后的净销售额同比增长5%;净利润176亿瑞典克朗,2019年为18亿瑞典克朗。

3)中国电信、中国联通2020年5G消息平台(RCS)集采:第一、第二中标候选人分别为中兴通讯、华为技术。

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