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医药生物行业:医保目录调整方案公布 利好创新药

2021-07-07 10:05:34

 

来源:中邮证券

投资要点:

本周上证综指下跌2.46%,医药生物板块下跌0.80%,跑赢大盘1.66个百分点,居申万一级行业涨幅榜中第5位。医药板块各子板块中,中药表现最好,上涨7.19%,化学原料药表现相对较弱,下跌3.63%。周涨幅前5名个股分别为吉药控股(47.63%)、广誉远(45.40%)、昊海生科(41.20%)、中恒集团(39.16%)、江中药业(34.83%);跌幅前5名个股分别为兴齐眼药(-20.04%)、盈康生命(-16.05%)、ST运盛(-14.44%)、信邦制药(-13.60%)、美迪西(-11.72%)。上周五大盘大跌,医药生物板块单日跌幅达到3.68%,跌幅榜中居第二位,在经历了2月、3月快速下跌后,医药生物板块快速反弹,

指数接近前期高点附近,部分高景气行业如CXO、医美

等消费类个股已创出新高,或接近前期高点,高估值个

股更易受市场情绪波动影响,但我们依然看好高成长的

黄金细分赛道个股。

l政策方面,医保目录调整方案公布,这意味着,2021年

医保目录调整工作正式启动。医保目录迎来一年一度的

调整,大量新获批创新药有机会进入医保目录,实现快

速放量,而根据调整方案,侧重有出有进的原则,调出

部分药品,同目录里的一些高价药进行谈判,来减少基

金支出,便医保资金使用更有效率。

l投资方面,短期调整不改长期趋势,我们长

期看好医药生物板块:一、人口老龄化、疾病谱变化及

消费升级大趋势下,医药板块作为刚需属性长期不变;

二、新医改持续推进,医保控费趋势长期不变,集采常

态化制度化下市场格局加速重构,中小企业加速退出的

同时,政策鼓励创新,新药上市加快,利好创新型企业;三、资本市场对创新型企业友好,科创板中大量拥有创

新技术的公司上市。未来医药行业将继续分化,我们看

好高成长的黄金赛道。即将进入中报披露期,建议关注

中报业绩靓丽的高成长个股:一、在研产品丰富、业绩

具有确定性的创新型公司及创新产业链个股,如恒瑞医

药、药明康德、药石科技、康龙化成等;二、不受招标

降价政策影响、成长性良好的政策免疫类个股,如服务

类、连锁药店个股,如迈瑞医疗、欧普康视、爱尔眼科、华东医药、云南白药、爱美克等。

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