就股市波动而言，很难将 2021 年与去年进行比较。大流行驱动的崩盘，随后是爆炸性的复苏，即使是最有经验的投资者也感到意外。新的首次交易者涌入市场，将交易量推至历史新高，但许多专家预测，当大流行消退时，这种情况会消散。

盈透证券(纳斯达克股票代码：IBKR)刚刚发布了一份收益结果，表明市场参与度的提高是有根据的。这家交易平台运营商现在拥有超过140 万个客户账户，比去年同期增长 61%。由于这些客户持有超过 3630 亿美元的现金和资产，盈透证券面临着巨大的机遇。

投资者喜欢股票

盈透证券为金融市场活动提供了独特的视角。人们通常不会将现金留在他们的交易账户中，除非他们打算部署它，所以当你看到公司的客户账户余额同比增长 79% 时，这表明投资者可能对市场充满信心。

随着客户的交易大幅增长，它出现在数字中。

数据来源：公司备案。

在审查细分市场时，很明显，股票是最受欢迎的资产，交易的股票数量增长了 154%。但期权合约的数量——去年在Robinhood Markets零售人群中广受欢迎——也大幅增加。

数据来源：公司备案。

客户大量借钱购买股票，保证金贷款几乎翻了一番，达到 488 亿美元。这是投资者信心的又一个标志，也是 Interactive 业务中利润丰厚的一部分。这些贷款产生了 2.74 亿美元的净利息收入，比 2020 年第二季度增长了 40%，占公司总收入的三分之一以上。

第二季度财务亮点

今年以来，每个月的客户总资产都在稳步攀升。考虑到交易量推动了公司的收入，更多的客户资产意味着更大的费用基础——因此，更多的佣金和潜在的收益。

Interactive 近一半的收入来自佣金、费用和相关服务。他们在本季度合计增长了 40%。

数据来源：公司备案。

分析师估计第二季度的每股收益为 0.82 美元，该公司以 21% 的高位高出这一数字。更令人印象深刻的是，它代表了三位数的同比增长。

收入增加并不是这一重大突破的唯一驱动因素，因为该公司的成本降低了 32%，这是由于没有与去年发生的客户损失赔偿相关的 9700 万美元的非经常性费用。不包括该项目的费用仍下降了约 2.2%。

如果我们消除大流行，而是将 2021 年第二季度与 2019 年第二季度进行比较，总支出仅增长 13%，而收入增长超过 82%。这凸显了经纪业务的庞大规模和公司高达 72% 的税前利润率。

盈透证券的下一步是什么

众所周知，金融市场在短期内是不可预测的，尽管很明显许多新投资者忽视了这一事实。更多的交易活动对这家公司来说是件好事，但仅在过去十年中，其客户群就增长了近 800%，从而证明了它的长期价值。如果市场上的更高参与度会持续下去，那么投资者应该考虑在未来长期持有这只股票。

分析师预测盈透证券 2021 年全年每股收益将达到 3.29 美元，与 2020 年相比增长 32%。但今年两个季度，它已经实现了 2.17 美元的每股收益，为超越这些预期敞开了大门.

对于对未来股市崩盘持谨慎态度的投资者，请记住，该公司将从交易量的任何飙升中受益——因此它也可能是您投资组合的绝佳对冲。