行业动态与投资要点本周(09.26-10.02)油价大幅反弹,供给紧张,TDI、MDI价格拉涨。朗盛拟并购科聚亚,改变全球添加剂格局。投资上,建议布局旺季涨价持续的TDI、MDI等行业,以及行业变革带来的机会,推荐化工新材料,关注农资板块。

板块行情表现:下跌1.11%,弱于大盘领涨个股包括泸天化、英力特、河池化工等,驱动上涨的核心原因是产品涨价、股权转让、业绩增长等;本周领跌个股包括安利股份、世龙实业、洪汇新材等,主要因素是估值回归、股东减持等。

行业要闻及简评:朗盛拟大手笔并购添加剂巨头科聚亚9月26日,德国特种化学品公司朗盛宣布,计划收购添加剂供应商美国科聚亚公司(Chemtura),交易价值约为24亿欧元,交易预计将在2017年中期完成。

朗盛自身拥有塑料、橡胶等方面的化学添加剂业务,而科聚亚两个支柱业务分别是润滑油添加剂、溴化阻燃添加剂。并购后,朗盛将增强在润滑剂添加剂的竞争优势,为客户提供同一来源的溴化和含磷产品,打造添加剂行业的巨无霸。

产品价格变动分析:油价走高,TDI、MDI价格暴涨本周受OPEC初定达成冻产协议影响,油价大幅走高。受益于下游海绵等行业进入消费旺季,海外需求增加,出口向好,而行业产能收缩,TDI价格大涨44%至27250元/吨,推荐*ST沧大。万华烟台MDI工厂检修期间发生爆炸事故,市场预期MDI供给将更紧张,MDI价格拉升,推荐万华化学。环氧丙烷适逢消费旺季,环保严格,氯醇法开工受限,供给紧张,价格大涨,关注滨化股份。

投资观点:何不和TDI、MDI共飞一会?!消费旺季,下游拉动,化工进入短期复苏,产品价格纷纷上涨,带来博弈性投资机会。我们继续看好供求秩序持续改善的TDI、MDI、粘胶短纤,重点推荐ST沧大、万华化学、三友化工。同时,我们继续看好新型成长板块的投资机会,行业持续替代进口,龙头成长空间较大,参考成长和估值,重点推荐:(1)电子化学品:进口替代空间大,龙头成长机遇佳;新型显示带来新增需求。推荐康得新、鼎龙股份、万润股份。(2)其他新材料:持续替代外资品,成长快速,推荐海利得、国瓷材料。(3)农资板块:农业现代化,复合肥发展更佳,基本面良好;创新服务模式,开启转型。标的为新洋丰、金正大、史丹利。