油价:国际油价在OPEC冻产协议达成后上行,至10月7日收盘,Brent原油期货51.93美金/桶,较上周末上涨5.85%;NYMEX期货价格为49.81美金/桶,较上周末上涨3.25%;周均价分别为51.61和49.516美金/桶,涨跌幅分别为7.39%和5.93%。美元指数收于96.49,周涨跌幅1.1%。

原油及相关库存:9月30日美国原油商业库存4.997亿桶,较之前一周下降297.6万桶;汽油库存2.27亿桶,周增加22.2万桶;馏分油库存1.61亿桶,周减少235.9万桶;丙烷库存1.04亿桶,周增加73.6万桶。

美国原油产量及钻机数:9月30日美国原油产量为846.7万桶/天,较之前一周减少3万桶/天,较一年前减产70.5万桶/天。10月7日美国钻机数524台,周数量增加2台,年下降271台;加拿大钻机数165台,周增加3台,年下降15台。其中美国采油钻机428台,周数量增加3台,年下降177台。

石油化工品:石脑油日本到岸周均价上涨26美金,为430美金/吨;丙烷10月7日FOB沙特为346美金/吨,较一周前上涨10美金。乙烯周均价下降46美金,为CFR东北亚1098美金/吨;丙烯周均价下降4美金,为CFR中国850美金/吨(山东地区+50元,约6950-7000元/吨)。芳烃价格:纯苯外盘周均价+4美金,为FOB韩国623美金/吨(国内仍为5330元/吨);PX周均价+7美金,为CFR中国796美金/吨(国内期末价格+50元,约6350元/吨);PTA期末价格同比上涨50元,为4650元/吨。

目前乙烯、丙烯价格虽有回调;但由于乙烯、丙烯的商品量较少,下游聚乙烯、聚丙烯的需求良好带动价格走高。9-11月份期间是化工品的需求旺季,主要是化纤、聚氨酯(MDI、TDI)等行业。由于天然气海外供应量的增多,未来现货资源的增加,有利于拥有新签海外LNG合约的企业。

在当前油价背景下,石油化工产品盈利良好。聚丙烯-丙烯-丙烷产业链的价差良好,我们看好在丙烷脱氢产业链布局的液化气贸易巨头东华能源,同时建议上下游产业链打通,并延伸至护理行业的卫星石化;LNG的分销及贸易量持续增长,推荐恒通股份;基本面好转,烷烃脱氢综合项目投产,推荐齐翔腾达;低估值,乙烯行业景气受益标的,丁二烯价格持续上涨,推荐华锦股份。润滑油行业空间巨大,公司未来有品牌推广优势的康普顿。