走势与估值

本周大盘处于盘整阶段,指数上下震荡,各个板块涨跌互现,通信行业本周表现突出,走势明显强于大盘,在申万28 个子行业中排名第3 位,整体上涨2.37%。子行业中,通信运营子板块上涨0.08%,通信设备子板块上涨3.09%。从子板块表现看,主要还是设备板块反弹引导通信行业强势。个股方面涨跌互现,前期回调较深的个股、军工概念以及复牌个股表现强势,如邦讯技术、四川九洲和宜通世纪;而近期公布减持个股回调明显,如中通国脉、富春股份和北斗星通。通信板块整体行情还是以超低反弹为主基调。截止到6 月20 日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为59.55 倍,相对于全体A 股估值溢价率为323%。

投资策略

本周大盘指数在蓝筹股盘整情况下保持震荡形态,随着月底来临有资金面的压力逐步显现,市场的小盘股由于超低表现较为活跃,热点由上周的大盘蓝筹逐步蔓延到特斯拉、军工以及国改等方面。通信板块中超跌小盘股表现活跃,同时叠加一直以来表现强势的绩优蓝筹股行情,整体成为资金聚集地之一。随着市场底部不断酝酿,我们继续看好通信板块内的绩优白马股和超低的小盘股,如行业需求拉动的通信设备股和技术与市场龙头地位的相关企业, 该板块是长线布局所在。而短期内随着军民融合大会的召开以及A 股加入MSCI,我们建议结合5G 和军工概念,参与通信板块中的次新股与超跌股的反弹,该类品种爆发力强,有可观的操作空间。考虑估值趋于企稳,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐军民融合的东土科技、5G 天线的通宇通讯以及入选MSCI 的中兴通讯。