如果说2010年达沃斯论坛讨论的主要话题是如何重建全球银行业的实力，那么今年的论坛就显出了踌躇之态：银行家、监管者和政界人士都在思索重建计划会造成什么后果。

每个人都认同，更强健、更安全的银行盈利能力势必会下降。但是会下降多少呢？这与整体经济有关系吗？刚卸下美国总统巴拉克?奥巴马首席经济顾问职务的拉里?萨默斯坚持认为有。

“未来几年，世界更可能受到过度避险、而非避险不足的影响，”萨默斯周四出席瑞士信贷的午餐会时表示。

他瞥了一眼右手边——那里坐着全球对金融危机作出最有力回应的瑞士央行的行长菲利普?希尔德布兰德——然后敦促要谨防对银行实行过高的资本要求。

此类监管对银行放贷能力的约束是2011年达沃斯论坛的主题之一。银行家们指出，这个问题对全球经济增长前景至关重要。

“政府希望实现增长，但自己又没有钱，所以它们需要银行在这方面发挥比以往更大的作用，”投资银行Lazard的副董事长加里?帕尔表示。“但与此同时，各国当局又想提高资本要求。这些想法绝对是相互矛盾的。”

监管者认为，资本要求错落有序的调整——巴塞尔III新规将在2019年前逐步落实——是一大保障。“缓慢的过程意味着对增长的影响很小，”国际清算银行总经理海梅?卡鲁阿纳表示。国际清算银行负责国际资本新标准的拟定工作。

但银行家们并不信服。“循序渐进很重要，尽管市场正在努力争取尽早做到符合规定。”意大利联合信贷银行首席执行官费德里科?吉佐尼表示。

对银行放贷能力的资本约束或许是全球经济增长前景黯淡的一部分因素，但是银行自身盈利前景转差，本身也会对经济增长起到抑制作用。

银行家们估计，随着新规定导致资产负债表上的负债水平降低，制约某些最赚钱的交易业务，衡量盈利能力的主要指标——股本回报率将从金融危机前的20%以上回落到15%左右。

在达沃斯硕大的会议中心，对于监管改革会让投资者更加担心银行业复苏能力的忧虑相当普遍。

奔波于客户会议之间的银行家们近乎众口一词地警告，不和谐的全球监管法规以及伴随这种不和谐的不确定性，将会侵蚀未来的盈利空间。

当被问到自己的机构能否实现向投资者承诺的ROE目标时，一贯自信的银行高管们迟疑了。

“进行ROE预测几乎是不专业的，”一家欧洲银行的高管表示。“我们必须要做出一些估计，因为这会向我们的管理中注入条理，但在现实中，我们必须根据法规要求进行评估。”

一位华尔街高管对此表示附和，但他缓和了一下语气，表示希望他的银行和整个行业都能拿到ROE更稳定的“圣杯”——尽管ROE有所下降，但也不那么容易受到毁灭性危机的影响。他表示：“我们必须严加审视自身业务，判断哪些业务可行，需要资本，哪些业务必须收缩或关闭。”

在资本配置、薪资和人员编制方面的这种艰难决定，可能会导致行业的彻底变革。然而，在新监管体制成形之前，没有哪家银行会厉行改革。