通信行业总体概况：三季度整体保持平稳发展态势

2017年半年度电子行业营业收入同比增长10.90%，归属于母公司股东的净利润同比增长15.36%。从细分子行业来看，通信运营、终端设备、通信传输设备和通信配套服务营业收入和业绩三季度出现较为严重的分化，营业收入同比增速分别为0.13%、46.71%、14.41%和13.91%，归属于母公司股东的净利润同比增速分别为101.11%、24.55%、22.25%和-22.32%。

通信运营：中国联通业绩提升明显带动板块增长

通信运营板块受中国联通业绩回暖影响较大，归母净利润增长迅速。目前中国联通募集资金快速到位，混改进程加速，未来混改成效逐步体现，有望带动板块持续增长。

终端设备：看好专网通信市场

在终端设备领域，公共安全设备需求强劲，专网通信市场有望保持快速增长，业绩增长与毛利率增长有望领先通信行业，持续看好未来专网通信市场业绩及盈利能力。

通信传输设备：光纤光缆市场高景气

今年光纤光缆量价齐升，预计光纤光缆高景气市场短期内不会改变。同时，随着5G标准逐渐落地，2018-2019年将迎来大规模建设期，对基站设备、光模块等需求激增，预计通信传输设备板块将迎来快速增长时期。

通信配套服务：受益物联网行业发展

全球物联网产业市场规模呈现快速上升之势，运营商正逐步加快物联网等设备类的集采招标，在物联网产业链布局的公司将有望享受行业红利。

建议关注

主设备商中兴通讯；专网通信领域的海能达；光纤光缆领域的亨通光电、中天科技。