休闲食品是指人们在休息、闲暇时所吃的食品，原称零食，主要包括饼干、坚果炒货、膨化食品、糖果、烘焙食品和休闲卤制品等，属快速消费品。近年来，坚果、水果冻干等休闲食品快速发展，休闲食品已逐步摆脱垃圾食品的形象。随着新一代年轻群体成为消费主力，休闲食品的人均消费量有望提升。

休闲食品经营模式主要包括个体经营、商超、连锁、电商四类。商超模式目前仍为休闲食品的主要模式，但这一模式大大削弱了品牌和服务。连锁和电商模式份额近几年逐步提升，连锁模式将品牌和服务有机结合，给与顾客更好的消费体验，而电商模式受益网购风潮，增长较快。近年来，线上线下相结合的“新零售”模式也逐步兴起，“新零售”模式探索全渠道融合，将连锁及电商的优势互补，有望进一步提升顾客的消费体验。

我们预计，休闲食品行业规模继续扩大，产品也将更加健康，同时随连锁、电商模式的兴起和“新零售”的快速发展，国内优秀的休闲食品企业具备较强成长性。投资方面，建议关注：绝味食品（603517）、好想你（002582）、元祖股份（603886）、来伊份（603777）、桂发祥（002820）。