大势猜想：股指超跌反抽或随时发生

8月2日，两市小幅低开后，持续走低，沪指失守2800点整数关口，创业板指更创三年半以来新低，市场现普跌行情，人气极聚下降，午后在新疆板块的带动下，三大股指悉数有所回升，做多氛围有所好转。

从盘面上看，水泥、新疆振兴、西藏等板块位居涨幅榜前列，环保工程、电子竞技、通讯设备等板块领跌。截止收盘，沪指报2768.02点，跌2.00%，深成指报8780.56点，跌2.50%，创指报1510.09点，跌2.06%。

对于目前的市场，分析人士认为，今年以来A股市场震荡调整相对充分，当前市场整体估值水平已再次回到历史底部，2800点下无需过度悲观，调整空间已非常有限，抵抗式整理或将是近期市场的运行态势。操作上，轻指数、重个股，逢低重点关注中长期布局方向。

湘财证券指出，连续两天大跌致使恐慌气氛加剧，不过综合来看，市场连续大幅暴跌的概率不高，以时间换空间将有望成为市场后期运行的主要路径。

广州万隆表示，随着市场风险加速释放，投资者能做的就是尽可能减少操作持币观望。当然，技术面来看，短期连阴巨挫后指数已出现超卖，再加上创业板已创出新低，超跌反抽也随时可能会触发，如果手中品种质地确实过硬估值也足够便宜，那么这时候也不宜盲目杀跌。

巨丰投顾表示，在经历两日的杀跌后，风险也逐步释放，在重要会议托底下，维稳信号已经明确，指数总体下跌空间有限，不必过于悲观。在连续调整后，目前也可适当加仓，重点关注金融、消费类的同时，短期可低吸前期资金介入的基建、国企改革以及软件等标的。

操作策略上，华讯投资建议，多看少动为宜，待消息面转暖，同时伴随技术形态跌透之后再进场不迟。巨景投资指出，投资者应保持耐心，可留意石油行业、铁路基建、国企混改和科技板块调整后的企稳情况，这几大板块有望在探底过程中率先逆势崛起。

资金猜想：新增信贷将助A股底部形成

8月1日，央行召开2018年下半年工作电视会议。会议要求，今年下半年要实施稳健的货币政策，把好货币供给总闸门，加强预调微调，保持流动性合理充裕。鼓励金融机构加大支持实体经济的力度，降低实体经济融资成本。积极稳妥防范化解金融风险，把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来。按照防范化解重大风险攻坚战三年行动方案的部署和要求，认真抓好贯彻落实。继续改善小微企业的金融服务。

分析认为，央行保持流动性合理充裕、国内监管政策在“去杠杆”的“节奏、力度”上已明显放缓，有利于A股市场阶段性底部区间的形成。

申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明分析称，近期市场表现疲软主要是由于外部因素发酵，影响投资者对市场的信心，加之近期的疫苗事件冲击了今年以来表现较好的医药板块，拖累了股指的表现。

对当前市场的表现，博时基金认为很多股票的下跌或许是在“杀”估值。放在中长期来看，当前国内转型的方向，包括去杠杆解决债务危机、防范金融风险等等都是正确的，对市场也是利好因素。但在转型进程中，A股市场或将持续震荡。

热点猜想：双重利好或支撑水泥股走高

今日，两市三大股指纷纷大跌，板块大部分翻绿，午后水泥板块逆势拉升，表现抢眼。截止收盘，青松建化、同力水泥、西部建设涨停，天山股份、上峰水泥、祁连山涨幅居前，万年青、宁夏建材、福建水泥等跟风上涨。

华泰证券认为，环保限产从外部冲击转为内生化，约束力或将长期持续；西北地区重点企业水泥库容比较往年处于低位，为2018下半年的价格上涨打下较好基础；在强有力的管控措施情况下，煤炭价格继续上行空间有限。我们判断2018年水泥价格大概率维持高位运行，盈利能力进一步提升。长期看，供求关系的持续改善将成为未来三年水泥价格维持高位的有力支撑。

财富证券指出，看好水泥行情演绎，从行业发展角度来看，水泥行业未来大体趋势为：整合上下游，打通全产业链；并购整合，继续提升市场集中度；参与水泥窑协同处置危废，拓宽业务领域。2018年水泥行业盈利中枢仍将维持高位。

申万宏源研报称，水泥板块下半年“淡季不淡”只是第一步，熟料供需格局持续向好将对水泥价格形成支撑，高利润可持续性大概率超预期；后供给侧时期水泥板块选股逻辑需围绕区域属性、成长属性、资源属性三条主线筛选短期有弹性，中期有成长，长期能胜出的企业。

东北证券表示，基建预期向好叠加旺季临近，水泥价格上涨或超预期。受到环保限产、错峰生产等因素的影响，水泥供给端呈收紧态势，库存始终保持较低水平，水泥价格也持续在高位区间运行，淡季总体表现不淡。近期华东部分地区熟料价格上涨超预期，未来基建预期改善叠加旺季逐渐来临，水泥价格将逐步进入上行通道。重点关注华东地区水泥龙头海螺、万年青等、中南地区水泥龙头华新水泥等、以及西北地区祁连山等。