投资建议:上周受偏负面因素影响,板块跟随市场回调。市场预期,基于惯性效应,7月社融数据仍将维持在10%以下的增速,而中美贸易战以及金融监管措施对经济增长的非线性影响将逐步显现。与此同时,理财产品收益率进入短期下行通道。我们维持此前预计未来在资管新规细则落地后融资环境或有改善的预期,以及短期经济周期的演进和宏观政策的相机调整,利率下行预期将得到强化,明显债性特点的银行投资机会将显现。继续推荐国有大行和零售业务占比高的股份行。

市场表现:上周沪深300指数下跌5.85%,银行指数(中信一级)下跌2.32%,板块跑赢大盘3.53个百分点,在29个一级行业中位居第2位。年初至今,银行板块整体下跌9.84%,跑赢沪深300指数17.75%的跌幅7.91个百分点,在29个一级行业中位居第5位。个股方面,26家上市公司,仅吴江银行实现正收益。 流动性和市场利率:上周央行累计净回笼2100亿元。本周(8月6日至8月10日)央行公开市场无逆回购到期,市场利率和政策利率差值回落到6个BP。

行业和公司要闻:

行业要闻:中央政治局会议:坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大的作用,要把货币供给总闸门,保持流动性合理充裕;加大基础设施领域补短板的力度,把握好去杠杆力度和节奏,协调好各项政策出台时机;继续研究推出一批管用见效的重大改革举措;下决心解决好房地产市场问题,整治市场秩序,坚决遏制房价上涨;把稳定就业放在更突出位置。

公司要闻:南京银行:公司非公开发行申请未获证监会发行审核委员会审核通过。2018年第一期金融债发行完毕。建设银行:近日已签署《国家融资担保基金有限责任公司发起人协议》,将向国家融资担保基金有限责任公司出资人民币30亿元。