行业及上市公司动态

7月份全国火力发电量增 4.3% 水力发电量增 6%

发改委：前 7 月全国退出煤炭产能 8000 万吨左右

统计局： 7 月原煤产量同比降 2% 煤炭进口增 49.1%

环渤海指数出现回升 环保因素持续影响煤焦供需

动力煤：周内环渤海动力煤指数上升 1 元，港口煤价在连续下跌后小幅回升。近期台风带来全国多地雨水天气，气温下降叠加水电发电良好，对火电需求形成一定替代， 沿海六大电厂煤耗回到 80 万吨之下，北方港口库存依旧处在高位，短期仍有一定压力。

焦煤焦炭： 山西环保限产因素升级， 焦化水泥实施轮流限产， 限产影响焦炭供给， 焦企整体较为强势， 再次开启提价模式。 在焦炭价格多轮提价的背景下，焦企对补充焦煤库存存在一定的需求，山西方面限制柴油车通行以及市场对未来限产存在强烈的预期，焦煤价格存在一定的上涨预期。

无烟煤：无烟煤主要品种价格持平， 下游方面， 7 月水泥产量同比回升，但环比下降。 精甲醇、尿素、水泥等主要产品价格小幅回升。

投资策略

在动力煤传统旺季的大环境下，市场对火电的需求仍会在本月保持旺盛， 但此前政策层面为了抑制投机需求，稳定煤电产业链，通过增加优质产能、调节运力、进行价格指导、打击投机需求等一系列举措稳定动力煤价格，港口煤价在受到政策性引导，价格中枢下行效果逐渐显现。 从长期来看， 18 年国家供给侧改革持续推进，计划退出产能 1.5 亿吨，并且提出 18 年的改革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能， 退出产能更多的以置换先进产能来完成，对大型优质煤炭企业形成利好。 采取长协等有效措施促进煤炭等产品价格保持在合理区间，煤炭板块的盈利将保持稳定增长。 未来投资主线可参考：（ 1）成本控制良好，先进产能代表，业绩弹性大，（ 2）细分煤种龙头，低估值，（ 3）煤炭企业国企改革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华、潞安环能等。此外还需关注西山煤电、山西焦化等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司。