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钢铁行业:库存量小幅增加 供需双弱局面仍在延续

2018-09-11 08:40:00

 

来源:华创证券

事项:

本周,全国主要钢材社会库存998.23万吨,较上周增加3.59万吨,较上月减少1.42万吨;螺纹钢库存总量432.444万吨,比上周降1.26%,比上月降2.16%,比上年降6.03%;线材库存总量137.87万吨,比上周增4.48%,比上月增11.50%,比上年增20.09%;热轧库存总量209.29万吨,比上周降0.58%,比上月降4.56%,比上年增0.89%;冷轧库存总量118.72万吨,比上周增0.78%,比上月增0.52%,比上年增7.18%;中厚板库存总量99.91万吨,比上周增3.77%,比上月增3.51%,比上年降3.54%.

评论:

本周钢材库存点评(截至周四):本周钢材库存公布,钢材社会库存增加3.61万吨,钢厂库存减少2.24万吨,合计增加1.37万吨。本周的库存总量小幅增加,供需双弱的局面仍在延续。分品种来看,线材的表现仍然比较低迷,是累库的主要原因。

本周钢材成交数据点评(截至周四):本周内全国主流贸易商建筑钢材成交量略有上升。以周为周期计算,最近一周建筑钢材平均成交量为16.6万吨,环比上升5%,同比下降7%。成交在价格高位和需求不明朗的情况下仍然弱于历史同期水平。

当前市场逻辑:本周产量略有下降,社库略升,厂库微降,市场格局供需双弱。从边际变化来看,金九银十的需求环比变化一直弱于金三银四,未出现明显环比上升的状况较为正常,同时当前的高价格对终端备货需求和钢贸投机需求有一定抑制,各环节的低库存抑制了钢价的下行风险,同时储备了需求的潜力。供给端唐山9月限产要求不能低于8月,但实际了解到部分高炉在8月末已经复产,唐山上周高炉开工率上升明显;但同时临汾和芜湖开始限产,整体来看供需边际都未出现明显变化,焦炭的价格再次提涨对钢价起到了支撑作用,在新的变化出现前,维持震荡的观点。

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