云计算深化持续,关注中报云计算企业表现。根据IDC最新版的《全球半年度公有云服务支出指南》,在2019到2023年,全球公共云服务和基础设施支出将增加一倍以上;五年间CAGR达到22.3%,2023年达到近5000亿美元。其中SaaS将占市场一半以上,而客户关系管理(CRM)和企业资源管理(ERM)是最主要的SaaS应用软件。根据中国信通院于7月2日发布的《云计算发展白皮书(2019年)》,我国云计算市场规模达到962.8亿元,增速为39.2%。其中公有云市场达到437亿元,同比增长65.2%,保持高速增长。进入公有云综合SaaS能力第一梯队的企业有:用友、金蝶、畅捷通。我们认为云化是IT产业最确定性的逻辑,当前市场仍在不断深入,进程远未结束。我们可以重点跟踪国内云产业中报表现。金蝶国际发布业绩预告,2019上半年营收整体增长15-20%,其中云服务业务收入增长约50-60%,依然保持了较高的增速。公司今年加速执行云转型战略,加大了云业务的投入,因此利润承受一定压力,归母净利率下降了30-40%。利润下降属于云转型过程中的正常财务表现,金蝶依然坚持加大云化投资。我们建议积极关注A股云产业龙头厂商广联达、用友网络、金蝶国际。

信息安全政策频出,目标打造营收百亿信息安全公司。《国家网络安全产业发展规划》正式发布,工业和信息化部与北京市人民政府决定建设国家网络安全产业园区。根据规划,到2020年,依托产业园带动北京市网络安全产业规模超过1000亿元,拉动GDP增长超过3300亿元,打造不少于3家年收入超过100亿元的骨干企业。目前国内信息安全产业依然较弱,以启明星辰为代表的网安公司,也只有25亿元的收入。从规划来看,市场至少有四倍空间,其背后意义是政府认为当前信息安全建设仍远远不足。今年以来信息安全产业政策不断,包括近日的数据安全管理办法(征求意见稿)、密码法、等保2.0等,行业明显出于高景气周期之中。等保2.0带来的产业变化是巨大的,参考1.0时期就为行业带来了显著的快速增长。我们认为随着信息产业政策的逐渐细化,未来仍有重磅政策值得期待,持续为行业注入增长动力,例如《国家关键信息基础设施安全保护条例》等。我们建议高度关注信息安全产业,重点推荐龙头公司启明星辰、绿盟科技、南洋股份、深信服等。