投资建议

目前，通信行业“低持仓”与“高景气”形成背离，市场关注度有望再次逐步提升，尤其是5G应用类标的。5G应用不论是超高清流媒体业务、云VR/AR，还是自动驾驶、智能制造，背后其实都是流量的逻辑，我们建议重点关注云计算相关的IDC、网络设备、高速光模块，以及网络可视化标的。

截至2019年7月28日，通信行业68只个股公告了2019年上半年业绩预告。总体来看，68家公司的归母净利润预告中值之和为58.89亿元，2018年同期的归母净利润之和为-38.14亿元，如剔除中兴通讯（2018H1为-78.24亿元），则67家公司的归母净利润预告中值之和为43.89亿元，较2018年增长8.44%。从细分行业来看，光器件（天孚通信+42.33%、太辰光+66.48%、新易盛扭亏），物联网（移为通信+30.00%、广和通+256.24%），专网（海能达+217.96%），主设备商（扭亏）表现亮眼。通信行业相关个股业绩具备向好基础，建议予以关注。

推荐组合

本周关注：中际旭创、紫光股份、太辰光、海能达持续关注：5G（基站主设备商、烽火通信、沪电股份、中国联通、中国铁塔、新易盛）；云计算（紫光股份、中际旭创、星网锐捷、太辰光、光环新网）；北斗及军工信息化（海格通信、七一二、上海瀚讯）；物联网（和而泰、拓邦股份、移为通信、高新兴、日海智能）；网络可视化（中新赛克、恒为科技、迪普科技）；云视讯及专网（亿联网络、海能达）。

产业要闻

【华为首款5G手机发布，唯一支持SA/NSA双模，售价6199元】

【彭博社：华为2019年上半年收入增长30%】