公有云持续高增长，华为云表现出色。根据 IDC 发布的《中国公有云服务市场（2019第一季度）跟踪》报告，2019Q1 国内公有云服务整体市场规模（包括 IaaS、PaaS、SaaS）达到 24.6 亿美金，同比增长 67.9％，其中 IaaS 的市场增速有所减缓，同比增长 74.1％。从 IaaS 和 PaaS 整体市场份额来看，阿里云份额为 43%、腾讯云 12.3%、中国电信 7.3%、AWS 7.2%、百度云 5.2%、华为云 5.2%。其中华为云营收增长超过 300%，PaaS 市场份额增速接近 700%，在 Top5 厂商增速排名第一，进步明显。华为云起步较晚，2017 年才正式上线，但是一直保持快速发展。以 2019 年 6 月为例，华为的云业务单月收入同比 2018 年 6 月增长 5.5 倍，华为云规模客户数增长了 33 倍。华为云在国内多个行业已经实现突破，互联网Top50 企业中，有 30 家选择了华为云，如新浪、网易等；点播直播前 10 企业中，秒拍等 6 家上了华为云；SAP 上华为云的客户超过 150 家。根据华为上半年业绩报告，其云服务生态已经达到 5 亿+用户。我们认为，以华为在 ICT 领域强大的积累，其在云计算领域的强势进步并不意外。华为具备从芯片到服务器到平台的全栈自主创新能力，软硬件能够深度协同，多项指标处于业内领先，如华为云 C6 计算性能领先业界 15%。华为云在公有云市场的强势表现，对第二梯队市场产生了挤压。从市场格局来看，阿里和腾讯仍占据市场主导地位，但是对于百度云、金山云、Ucloud 等，华为的强势必然加剧竞争。国内公有云市场依然保持高增长，云计算仍是国内 IT 产业最确定性的发展方向，我们建议积极关注国内云计算产业链标的，如浪潮信息、宝信软件等。

华为持续加大云投入，五年 30 亿扶持鲲鹏生态。2019 年 7 月，华为云推出了鲲鹏云服务，并联合 25 家伙伴发布“华为云鲲鹏凌云伙伴计划”，计划首批投入 1亿元生态资金，为合作伙伴提供全面支持，帮助 100 家伙伴完成基于鲲鹏云服务的开发、应用移植。鲲鹏是一款基于 ARM 架构授权的数据中心处理器芯片，在华为云业务上被寄予厚望。目前包括东方通、用友等在内的 25 家企业完成了与鲲鹏云服务兼容性测试的认证，超过 80 家合作方的应用往鲲鹏云服务上移植。鲲鹏涉及的合作领域众多，包括服务器与部件、虚拟化、存储、数据库、中间件、大数据平台、云服务、管理服务、行业应用九大领域。我们认为在“云+AI+5G”的时代，华为必然会持续加大云的投入，我们建议积极关注云计算产业及华为相关产业链标的。